Ты говоришь, что за эти пару дней рынок кажется немного «непонятным», на самом деле я чувствую, что всё ещё за этим тянет та же самая ставка — ставка на процентные ставки. Когда ставки высокие, все больше предпочитают держать наличные в ожидании определенности, даже на блокчейне, где всё так активно, это легко превращается в короткосрочные деньги, которые пробуют воду туда-сюда, я сам держу позицию чуть легче, оставляю боезапас. Обратное — когда риск-аппетит повышается, тогда видно, как капиталы медленно перетекают с «получения процентов лежа» в более волатильные активы, и тогда волны становятся заметнее.

Недавно новые L1/L2 снова начали стимулировать привлечение TVL, старые пользователи жалуются на «майнинг, выгоду и продажу», я вполне понимаю… по сути, это типичная стратегия при недостаточно сильном риск-аппетите: зарабатывай, пока можешь, и уходи. В любом случае, я сейчас больше обращаю внимание на слоистость капитала: те, кто действительно используют на цепочке, и те, кто просто собирают награды, — разный подход. Пока так, не стоит воспринимать краткосрочный ажиотаж как тренд.