##FedHoldsRateButDividesDeepen #BitcoinETFOptionLimitQuadruples 1. Текущие активы и правовой статус США

Основа резерва была закреплена указом президента в марте 2025 года. Этот указ обязал сохранять Bitcoin, приобретённый в результате уголовных и гражданских конфискаций, как национальный актив, а не продавать его на аукционе Службой маршалов США.
Оценка активов: около 328 372 BTC (по состоянию на февраль–май 2026 года).
Рейтинг: В настоящее время США являются крупнейшим известным суверенным держателем Bitcoin в мире.
Управление: Совет советников президента по цифровым активам, возглавляемый исполнительным директором Патриком Виттом, в настоящее время занимается "неясными юридическими положениями" для полного включения этих активов в национальный баланс.
2. Законодательная борьба: "ARMA" и Закон о ясности
В то время как исполнительная власть обеспечила существующие монеты, для активных покупок Bitcoin требуется действие Конгресса. Исходный Закон о Bitcoin (предложенный сенатором Синтией Лумис) был доработан в Закон о модернизации американских резервов (ARMA).
Цель: Законопроект предусматривает приобретение США 1 миллиона BTC за пять лет (примерно 5% от общего объема).
Обновление май 2026: Лидеры Сената указали, что Закон о ясности — регуляторный сопутствующий документ к этим резервным усилиям — запланирован к рассмотрению в середине мая 2026 года. Это критический барьер, определяющий, начнется ли фаза "активных покупок" в этом году.
Финансирование: Предложение использует "бюджетно-нейтральные" стратегии, такие как переоценка золотых сертификатов Федеральной резервной системы, чтобы избежать прямых налоговых выплат.
3. Глобальное сравнение суверенных владений (май 2026)
США не одни в "Гонке за цифровым золотом", хотя их стратегия является наиболее формализованной среди крупных экономик.4. Рыночные последствия и риски
Наратив сместился с "Будут ли продавать?" на "Когда будут покупать?" Это создало в рынке ожидание структурного "шока предложения".
"Эффект Лумиса": Если закон ARMA примут, он обяжет покупать около 200 000 BTC в год. Для сравнения, это превышает общий ежегодный объем добычи Bitcoin после халвинга 2024 года.
Институциональный сдвиг: Крупные организации, такие как Tether, уже подражают суверенному поведению, сообщая о 7 миллиардах долларов в Bitcoin по состоянию на первый квартал 2026 года.
Риск "Оставленных позади": Аналитики предполагают, что если США перейдут от пассивного держателя к активному покупателю, это может вызвать ответную реакцию в теории игр, при которой другие страны G20 почувствуют необходимость создать свои собственные "Стратегические цифровые резервы" для защиты от долговых циклов, деноминированных в долларах.