Недавно снова увидел скриншоты APY агрегаторов доходности, цифры выглядят довольно привлекательно, но мой первый реакция сейчас не «вперед», а — проверить, в какие контракты они действительно вложили деньги, кто помогает вам «реинвестировать». Говоря проще, вы покупаете не процентную ставку, а набор разрешений: может ли контракт в любой момент переместить позицию, есть ли обновления, доход зависит ли от реальных займов/торговых сборов или от эмиссии новых монет в виде субсидий.

Более раздражает часть с контрагентами, которая часто маскируется под «стратегию». Если в основе лежит мост, займ или повторное залоговое обеспечение, риск уже не один слой, и в случае сбоя вся цепочка может выйти из строя. Недавно критиковали концепцию «накопительного дохода» при повторном залоге/совместном использовании безопасности, я считаю, что это не без оснований: после многослойного наложения становится очень трудно понять, кому именно вы гарантируете защиту.

Мой подход сейчас прост и груб: стараться не доверять полностью тем, кто позволяет самостоятельно управлять позициями, не держать слишком большую долю, и при виде высокого APY сначала спросить «что случится, если всё пойдет не так», если ответить нечего — считать, что оно и есть… Пока так.