Рынки США вступают в фазу отбора: доминирование технологий ослабевает, на фоне роста энергетики, металлов и золота

Опубликовано: 3 мая 2026 года

Недавнее видео на Schwab Network подчеркивает явное расхождение на рынке США. В то время как акции Маг 7 продолжают лидировать в росте, значительная часть индекса S&P 500 отстает, примерно 45%–55% компаний остаются в отрицательной зоне за текущий год.

По словам гостя Патрика Мюллера, эта тенденция отражает, что текущий ралли не так широко основано, как кажется. Вместо этого оно сильно зависит от ограниченного числа акций, связанных с искусственным интеллектом (ИИ).

Инфляционное давление и энергетика

Обсуждение также коснулось влияния роста цен на нефть на рынки. Мюллер отметил, что текущие события на Ближнем Востоке добавляют новый уровень риска и усиливают инфляционные опасения.

Он также подчеркнул, что цены на топливо напрямую влияют на потребителей, затрагивая ежедневные расходы и общие затраты на товары и услуги. В этом контексте он отметил, что Федеральная резервная система обычно отстает от рыночных событий, и ее способность принимать решительные меры останется ограниченной до тех пор, пока геополитическая напряженность не станет яснее.

ИИ: между хайпом и реальностью

Мюллер объяснил, что потоки капитала все еще активно направляются в ИИ, особенно в сектор полупроводников. Однако он отметил постепенный переход от хайпа к реальной прибыли.

Этот сдвиг побуждает инвесторов перераспределять средства в другие активы и сектора, такие как инфраструктура, энергетика и драгоценные металлы.

Защитные возможности

В отличие от волатильности в технологических акциях, видео указывало на растущий тренд к защитным активам, особенно к золоту и серебру.

Мюллер заявил, что золото сохраняет свою привлекательность в условиях страха и неопределенности, в то время как серебро, похоже, готово получить выгоду от промышленного спроса, связанного с электромобилями (ЭМ) и солнечной энергетикой.

Обсуждение также подчеркнуло отход от полного фокуса на акции роста, инвесторы ищут более консервативные инструменты, такие как фиксированный доход и фонды, выигрывающие от реиндустриализации внутри США.

Что это означает?

Вывод таков, что рынок США больше не движется в одном ритме. Он входит в фазу отбора, различая акции, лидирующие в ралли, и те, что отстают.

Если сильная прибыль продолжит поддерживать компании-мегакап, ралли может продолжиться. Однако любые пропущенные показатели у лидеров рынка могут открыть дверь для более широкой коррекции. Тем временем, энергетика, металлы и защитные активы выделяются как основные бенефициары текущей тревоги, оставляя инвесторам более избирательный рынок, менее зависимый только от нарратива об ИИ.