#Gate广场五月交易分享 "Международный рынок драгоценных металлов": Цены на золото находятся под краткосрочным давлением на ключевом уровне поддержки 4500! Банк Америки сохраняет целевую цену в 6000 долларов, и фундаментальные показатели золота остаются позитивными.

01 Не подвержено влиянию международных цен на нефть, долгосрочные фундаментальные показатели золота остаются устойчивыми
Конфликты на Ближнем Востоке вызывают рост цен на нефть, что приводит к росту инфляции и задержке снижения ставок центральных банков; краткосрочное подавление цен на золото; однако спрос на золото в первом квартале вырос, физический спрос остался сильным, в сочетании с высоким уровнем глобального долга и геополитическими рисками, долгосрочные фундаментальные показатели остаются прочными, модель бычьего рынка не изменилась, только путь вверх стал более волатильным:
Рост цен на нефть вновь разжигает инфляцию, центральные банки замедляют монетарное смягчение: ожидания снижения ставок откладываются, инфляционное давление растет по мере повторного роста цен на нефть, что вынуждает центральные банки замедлить монетарное смягчение, откладывая ожидания снижения ставок, уменьшая вероятность повышения ставок и в целом придерживаясь более осторожной политики ожидания.
Физический спрос на золото значительно увеличивается, активные покупки в Азии как безопасное убежище остаются сильными: спрос на золото в первом квартале вырос по сравнению с прошлым годом, благодаря активным инвестициям и физическим покупкам, азиатские покупатели активно участвуют, поддерживая цены на золото и стабилизируя бычий настрой рынка.
Институты настроены оптимистично по поводу долгосрочного бычьего рынка золота, высокий уровень долга и геополитические риски поддерживают цены на золото: высокий долг и геополитические риски создают поддержку, ожидается, что цены останутся высокими, но рост ограничен сопротивлением со стороны процентных ставок и макроэкономической ситуации.
02 Уолл-стрит и розничные инвесторы возвращают половину рынка, трейдеры сосредоточены на возможности соглашения между США и Ираном и данных по занятости в США за апрель для определения направления
На прошлой неделе цена на золото снизилась почти на 2% на фоне ястребиных сигналов Федеральной резервной системы и шоков цен на нефть, но настроение рынка показало расхождения, половина участников стала бычьей. Уровень 4500 долларов — ключевой уровень поддержки. В краткосрочной перспективе влияние оказывают ставки и инфляция, но среднесрочная логика долга и дедолларизации остается неизменной, а геополитические риски по-прежнему являются самыми важными переменными.
Обзор недельных данных по золоту показывает: половина участников Уолл-стрит и розничных инвесторов считают, что цены на золото могут восстановиться на следующей неделе, в то время как треть ожидает дальнейших снижений:
Тенденции цен на золото и основные факторы давления: спотовое золото на прошлой неделе закрывалось примерно на уровне 4614 долларов, снизившись почти на 2%. Давление создают ястребиные сигналы Федеральной резервной системы (уменьшение ожиданий снижения ставок) и рост цен на нефть (опасения инфляции, повышение доходности американских облигаций).
Настроения рынка показывают расхождения: последний опрос показывает, что 50% аналитиков Уолл-стрит и 46% розничных инвесторов настроены бычьё на следующую неделю, с основной логикой — «легкое восстановление после распродажи золота, вызванной Фед» и «текущие напряженности на Ближнем Востоке».
Уровень 4500 долларов — ключевой технический уровень: аналитики в целом считают, что в следующей неделе он будет разделительной линией между быками и медведями. Если он будет пробит, путь вниз может открыть дорогу к 4400 долларам; если удержится и отскочит, цель может составлять 4650–4700 долларов.
Ситуация с Ираном — самый большой фактор: аналитики считают, что текущий режим прекращения огня и возможный прогресс в соглашениях (например, Иран предлагает новые инициативы) могут принести «луч надежды в конце туннеля», и после окончания войны это будет благоприятно для рисковых активов и золота.
Логика среднесрочного драйва остается неизменной, сигналы о расхождении в краткосрочной перспективе: бычьи инвесторы считают, что драйверы 2025 года, такие как высокий глобальный долг, риски девальвации валют и покупки золота центральными банками, все еще существуют.
Медведи видят предупреждающие знаки: когда доллар падает, золото не растет, что указывает на масштабную фиксацию прибыли, и среднесрочный прогноз становится красным.
Ключевые катализаторы этой недели: отчет по занятости вне сельского хозяйства США за апрель, опубликованный в пятницу (9 мая); данные по вакансиям, сектору услуг, PMI во вторник и данные по занятости в среду вместе дадут краткосрочные ориентиры для цен на золото.