Многие начинают свой путь в криптовалютах, не понимая, что это на самом деле означает для их кошелька. Если вы когда-либо торговали на традиционных рынках, вы, вероятно, знаете понятие PnL. Но что такое PnL в мире криптовалют? Это не совсем то же самое, а понимание различий может изменить ваш подход к инвестированию.

Все началось для меня с разочарования. Я не знал, зарабатываю ли я или теряю деньги, потому что не имел ясного представления о своих позициях. Оказалось, что проблема не в самой математике, а в том, что никто не объяснил мне, как именно работает PnL в криптовалюте. Сегодня я хотел бы изменить это для кого-то другого.

Прежде чем идти дальше, вам нужно знать несколько ключевых терминов. Mark-to-Market (MTM) — это оценка вашего актива на основе текущей рыночной цены. Если у вас есть Bitcoin, его стоимость меняется каждую секунду. Вот это и есть MTM. Кроме того, есть реализованный PnL — это прибыль или убыток, который вы уже закрыли, продав активы. И нереализованный PnL — это те деньги, которые теоретически у вас есть, но вы еще не вывели их.

Рассмотрим конкретный пример. Наверняка вы видели, как Ethereum колебался между 1950 и 1970 долларами. Если вы купили ETH вчера за 1950 долларов, а сегодня цена составляет 1970 долларов, ваш нереализованный PnL — это 20 долларов прибыли. Но если вчера цена была 1980 долларов, у вас убыток в 10 долларов. Именно это показывает MTM — где вы сейчас, а не где были.

Реализованный PnL — это другое. Он работает только после продажи. Представьте, что вы купили Polkadot за 70 долларов и продали за 105 долларов. Ваш реализованный PnL — это 35 долларов прибыли. Но если вы закрыли позицию по 55 долларов, у вас убыток в 15 долларов. Важны только реальные сделки.

Нереализованный PnL — это то, что вы видите на экране, но еще не имеете. Предположим, вы купили Ethereum по средней цене 1900 долларов, а сейчас цена составляет 1600 долларов. Теоретически вы потеряли 300 долларов, но пока не продадите, эта потеря не является реальной. Это и есть нереализованный PnL.

Что касается самих расчетов, существует несколько методов. Метод FIFO — «первым вошел — первым вышел» — предполагает, что вы продаете самые старые активы. Если вы купили Ethereum за 1100 долларов, а потом за 800 долларов, и продаете за 1200 долларов, берете во внимание цену 1100 долларов. Прибыль составляет 100 долларов. LIFO делает что-то обратное — берет последнюю цену покупки, то есть 800 долларов, и тогда прибыль — 400 долларов. Есть также более продвинутые методы, такие как взвешенная средняя стоимость.

Еще одна вещь, которую стоит знать — расчет PnL с начала года. Если вы купили Cardano за 1000 долларов 1 января 2022 года, а 1 января 2023 года он стоил 1600 долларов, у вас нереализованный доход в 600 долларов. Это показывает, как у вас дела за эти годы.

Фьючерсные контракты — это отдельная категория. Здесь вы рассчитываете как реализованный, так и нереализованный PnL, а затем складываете их. Также нужно учитывать плату за финансирование, которая может съесть значительную часть вашей прибыли.

Ключ к успеху — понять, где вы зарабатываете и где теряете. Когда вы точно знаете, на каких сделках вы заработали, а на каких потеряли, вы можете скорректировать свою стратегию. Многие используют таблицы или торговых ботов для автоматического отслеживания. Это особенно полезно, когда количество сделок растет. Однако помните, что это упрощенные объяснения — на практике нужно учитывать налоги, транзакционные сборы и волатильность рынка. Но как только вы поймете основы, что такое PnL и что он означает, остальное станет гораздо проще.