На прошлой неделе на валютном рынке произошли интересные изменения, индекс доллара снизился на 0,48%, почти все валюты против доллара укрепились. Среди них евро выросло на 0,34%, иена — на 0,42%, а австралийский доллар показал самый сильный рост — 1,5%.

Сначала о ситуации с евро. На прошлой неделе евро/доллар вырос на 0,34%, основным драйвером стала ситуация между США и Ираном. Рынок в какой-то момент ожидал скорого достижения соглашения между США и Ираном, Трамп заявил, что очень вероятно заключить договор в конце апреля, а Иран 17-го числа объявил о открытии Ормузского пролива, что напрямую оказало давление на доллар, и евро выросло. Но эта оптимистичная настройка не продлилась долго — в выходные ситуация резко изменилась, Ормузский пролив снова закрыт, США задержали иранские суда, Трамп начал угрожать уничтожением иранской инфраструктуры. Сейчас Иран отказался подтверждать участие в новом раунде переговоров, двухнедельное перемирие истекает 22-го числа, продление пока неизвестно.

С технической точки зрения, евро/доллар достигнув около 1,185 столкнулся с сопротивлением. Индикатор RSI и скользящие средние показывают, что быки всё ещё сильны, поэтому в дальнейшем возможны повторные попытки подняться к этой отметке. Если произойдет пробой вниз, первая поддержка — 100-дневная скользящая средняя на уровне 1,170, далее — 21-дневная на 1,163.

Мнение рынка о долларе разделилось на два лагеря. Мицубиси Юнайтед считает, что при текущем преобладании оптимизма доллар в краткосрочной перспективе останется слабым, за исключением ситуации с резким скачком цен на нефть или значительным падением мировых фондовых рынков, иначе у доллара есть потенциал к ослаблению. Но мнения Crédit Agricole отличаются: основываясь на фундаментальных премиях, преимуществах по спредам и структурных потребностях, они считают, что долгосрочная логика сильного доллара всё ещё оправдана.

Теперь о иене. На прошлой неделе доллар/иена снизился на 0,42%, что связано в основном с ослаблением ситуации между США и Ираном и значительным снижением ожиданий повышения ставки Банка Японии в апреле. Недавние заявления Уэды Хиродзи не дали сигнала о повышении ставки в этом месяце, а наоборот — подчеркнули влияние ближневосточной ситуации на японскую экономику. Ночные индексные свопы показывают, что вероятность повышения ставки Банка Японии в апреле сейчас менее 20%, тогда как на прошлой неделе было около 50%.

Что это означает? Если Банк Японии отложит повышение ставки, арбитражные сделки вновь получат развитие, что будет давить на иену, и доллар/иена может подняться до 162 и выше. Министр финансов Японии Катаяма Сагэцу уже обсудила с министром финансов США Бейсентом и предупредила, что готова принять решительные меры для поддержки иены.

С технической точки зрения, доллар/иена колеблется в диапазоне 157,5–160,5. Если удастся снова подняться выше 159,2 — 21-дневной скользящей средней, — есть шанс снова протестировать уровень 160. В противном случае, если давление сохранится ниже 21-дневной средней, вероятность снижения возрастает, первая поддержка — 157,5, вторая — 100-дневная скользящая средняя на 156,9.

На этой неделе основное внимание уделяется ситуации между США и Ираном и слушаниям Уорша. Если выступление Уорша пройдет успешно, он, скорее всего, официально станет председателем ФРС в мае, что повлияет на ожидания по снижению ставок. Обострение ситуации между США и Ираном дополнительно снизит ожидания повышения ставки Банка Японии, и доллар/иена может снова протестировать уровень 160. В случае же смягчения ситуации доллар/иена снизится, и евро тоже покажет реакцию. В целом, на этой неделе важно внимательно следить за этими двумя факторами.