最近在看美元走势，发现了一些有意思的东西想和大家分享。

先说美元指数的历史背景。从上世纪70年代金本位制崩溃到现在，美元经历了8个完整周期。当年尼克松政府宣布金本位失效，美元开始自由浮动，后来遇上石油危机，一路跌到90以下。到了80年代，沃克尔强势加息到20%，美元指数才重新走强，这个周期一直持续到1985年。

之后的故事大家可能比较熟悉——互联网泡沫、金融海啸、新冠疫情，美元经历了多轮下跌。特别是2022年到2024年这个阶段，美联储暴力升息到25年高位，虽然压住了通胀，但美元的信心也被挑战了。

现在来看下半年美元走勢的关键。美元指数已经连续多天下跌，跌破了200日均线，这通常被看作看跌信号。就业数据不及预期，市场开始预期美联储会降息，这直接削弱了美元的吸引力。

我的判断是，下半年美元走勢可能维持弱势格局。如果美联储真的开始降息，美债收益率下降，美元的吸引力就会进一步下降。短期可能有反弹，但长期看，美元指数可能继续测试102以下的支撑位。

再看各主要货币对。欧元/美元已经上升到1.0835，如果能稳住这个水平，可能继续向1.0900挑战。英镑/美元也在震荡上行，核心区间在1.25-1.35，关键是看英美央行的政策分化。

美元/人民币这块，短期在7.23-7.26横盘，缺乏突破动力。美元/日元有下行趋势的可能，特别是日本工资上涨、央行可能转向升息的背景下。澳元/美元则受澳大利亚经济数据支撑，可能继续走强。

从投资角度讲，现在的美元市场更多是波段机会。短期来看，地缘冲突或经济数据超预期可能带来反弹，但中长期看，美元很难再有强势表现。激进一点的可以在美元指数95-100区间做高抛低吸，用技术指标捕捉反转。保守点的话，还是观望为主，等美联储政策更明朗化再动手。

下半年美元走勢的核心逻辑就是降息预期 + 经济数据。只要这两个因素不变，美元就很难翻身。与其死守美元，不如考虑配置一些非美货币或大宗商品资产，这样的组合可能更有机会。