Последнее время я постоянно следил за изменениями курса юаня, честно говоря, эта волна движений действительно довольно интересна. С начала прошлого года и по сей день, динамика юаня по отношению к доллару можно назвать отскоком с дна, особенно за последние полгода, тенденция к укреплению явно усилилась. Вспомним, что в 2025 году весь год юань колебался между 7.1 и 7.3, за год вырос примерно на 2.4%, а к концу года даже один раз приблизился к 7.08, установив почти годовой максимум. Сейчас, в середине 2026 года, обсуждение прогнозов курса становится всё более актуальным.

Почему произошёл такой разворот? В основном, из-за изменений в нескольких ключевых макроэкономических факторах. Во-первых, эпоха резкого повышения ставок Федеральной резервной системы в 2022 году, которая поднимала доллар, уже прошла, сейчас индекс доллара явно ослабел, что напрямую благоприятно для юаня. Во-вторых, улучшение торговых отношений между Китаем и США также вселяет доверие у рынка, плюс устойчивость китайского экспорта остаётся высокой — все эти факторы вместе создают основу для укрепления юаня.

Посмотрим, что говорят крупные международные банки. Deutsche Bank ранее прогнозировал, что к концу 2025 года юань достигнет 7.0, а к концу 2026 — снизится до 6.7. Morgan Stanley считает, что к 2026 году индекс доллара может вернуться к уровню 89, что даст шанс для юаня достичь примерно 7.05. Goldman Sachs в своём отчёте отметил, что реальный эффективный курс юаня был недооценен на 12%, а по отношению к доллару — ещё больше, на 15%. Эти прогнозы, хоть и сделаны с некоторым опережением, в целом логичны.

Однако, если говорить о том, можно ли сейчас заработать на инвестициях в валютные пары с юанем, я считаю, что всё зависит от момента. В краткосрочной перспективе юань, скорее всего, останется в зоне слабого или умеренно сильного курса, резкое и быстрое укрепление маловероятно. Основные факторы, влияющие на прогноз курса — это: продолжит ли индекс доллара снижаться, есть ли новые перемены в переговорах между Китаем и США, как будет идти цикл снижения ставок ФРС, а также политика китайского центрального банка.

Изнутри Китая ключевым фактором является денежно-кредитная политика ЦБ. Исторически, в 2014 году серия снижения ставок и обязательных резервов напрямую подтолкнула курс юаня с 6 до 7.4, что показывает силу политики. Сейчас ЦБ склонен к мягкой политике для поддержки экономики, что обычно оказывает давление на юань, но при этом, при наличии сильных фискальных стимулов, в долгосрочной перспективе это всё равно может способствовать укреплению юаня.

С внешней стороны, самое важное — это движение ФРС. Если инфляция останется высокой, ФРС может замедлить цикл снижения ставок, и доллар будет укрепляться, а юань — ослабевать. В обратном случае, при явном замедлении экономики, ускоренное снижение ставок ослабит доллар. Также важно следить за экономическими данными Китая: ВВП, PMI, CPI — эти показатели влияют на приток иностранных инвестиций и, соответственно, на спрос и предложение юаня.

Чтобы понять, как будет развиваться курс юаня в будущем, я предлагаю рассматривать несколько аспектов. Во-первых, — это политика ЦБ: будет ли она мягкой или жесткой, так как это напрямую влияет на денежную массу. Во-вторых, — это экономические показатели: стабильный рост экономики привлечёт больше иностранных инвестиций и повысит спрос на юань. Третье — это динамика доллара, особенно политика ФРС и Европейского центрального банка. И, наконец, — не стоит забывать о позиции регуляторов по курсу: хотя рынок постепенно становится более рыночным, роль ЦБ всё равно заметна.

Для инвесторов, желающих участвовать в этом рынке, есть несколько способов. Банки могут открыть валютные счета для торговли. Некоторые платформы поддерживают двунаправленную торговлю, позволяют как покупать, так и продавать, а также предлагают кредитное плечо — это даёт возможность увеличить прибыль при правильных прогнозах. Конечно, использование плеча увеличивает и риски, поэтому важно оценивать свою способность к рискам. Также брокеры и биржи фьючерсов предоставляют соответствующие инструменты для валютных инвестиций.

В целом, прогноз курса юаня — это в первую очередь вопрос понимания макроэкономической политики и основных трендов в экономике. Внешний рынок прозрачный, объемы торгов большие, механизм двунаправленной торговли для розничных инвесторов достаточно справедлив. Если правильно отслеживать ключевые факторы и держать ритм, есть шанс получить прибыль.