Запрет на экспорт американских чипов для ИИ, скорее всего, окажет давление на акции Nvidia и AMD при открытии рынка

beincrypto
1 июня 2026 г.
#Макроэкономика
Акции Nvidia (NVDA) и AMD, скорее всего, столкнутся с новым давлением при открытии рынков в понедельник. Руководство за выходные от Бюро промышленности и безопасности (BIS) расширяет правила лицензирования на продажу передовых чипов для ИИ за границу китайским компаниям.
Администрация Трампа оставила годовой пробел в исполнении после отмены правил распространения ИИ эпохи Байдена в мае прошлого года. Источники отрасли сообщают, что сотни тысяч передовых чипов прошли к покупателям, связанным с Китаем, за границей.

Ранее проект правил, требовавший одобрения для глобальных экспортов чипов для ИИ, снизил цену Nvidia на 1,8% и AMD на 2,2% в предыдущих сессиях. Аналогичная, но более умеренная реакция возможна и в понедельник. Новое руководство — это разъяснение правил исполнения, а не всеобъемлющий запрет. Продажи по лицензии на существующие более низкие уровни чипов могут продолжаться по прежним условиям. Уже отправленные продукты остаются у клиентов.

Прямой ущерб по доходам может быть ограничен. Nvidia сообщила, что в первом квартале 2027 финансового года не поставила ни одного Data Center Hopper в Китай, по сравнению с 4,6 миллиарда долларов годом ранее. Общий доход от дата-центров все равно достиг рекордных 75,2 миллиарда долларов благодаря спросу на Blackwell 300.

Запрет распространяется на топовые процессоры. Влияние затрагивает продукты, такие как семейства Nvidia Rubin и Blackwell, а также ускоритель AMD MI350x. BIS теперь потребует лицензии для любого покупателя, чей конечный материнский холдинг находится в Китае. Это разъяснение следует за более ранними правилами экспорта в Китай, ограничивающими продажи передовых полупроводников. Администрация отменила более широкие рамки Байдена до их вступления в силу в мае 2025 года.

Источники отрасли сообщили Reuters, что за год пробела сотни тысяч передовых чипов попали к китайским компаниям за границей. Сингапур и Малайзия считаются возможными узлами маршрутизации. Федеральные прокуроры ранее предъявляли обвинения операторам схемы контрабанды GPU на сумму 2,5 миллиарда долларов, связанной с подобными схемами диверсии.

Экспортеры должны проверять конечного материнского холдинга каждого покупателя, а не только страну назначения. Дистрибьюторы и облачные реселлеры сталкиваются с более строгими требованиями по проверке "знай своего клиента". С 2024 года к рамкам экспорта в Китай добавлены списки запрещенных лиц и ограничения на экспорт в Ближний Восток. Более раннее отмена Трампом более широких контролей Байдена оставила ограничения на уровне субъектов.

Крипто-токены, связанные с ИИ, часто торгуются в синхроне с американскими полупроводниками. Возможна коррелированная слабость, если настроение по чипам ухудшится в ходе сессии наличных денег. Недавние движения в ведущих акциях ИИ тесно связаны с поставками Blackwell. Запрет может снизить доходы флагманских продуктов или перенаправить мощности на клиентов из США и союзных стран. Следующий квартал покажет первые реальные показатели.