Теория распродажи биткоинов указывает на манию IPO Spacex, OpenAI, Anthropic, истощающую криптовалютные деньги

Резкое снижение биткоина вызывает споры о том, продают ли инвесторы ликвидные крипто-позиции, чтобы погнаться за IPO Spacex и новыми возможностями в области ИИ. Теория указывает на давление ликвидности, оттоки из ETF и небольшую продажу BTC стратегией как на факторы, способствующие этому.

Ключевые выводы:

• • Ослабление биткоина связывают с спросом на IPO Spacex и потенциальные публичные листинги OpenAI и Anthropic.
• • Продажа 32 BTC стратегией поставила под сомнение психологию корпоративных казначейских операций, несмотря на её относительно небольшой масштаб.
• • В будущем разрывы в корреляции могут стать сигналами о перераспределении капитала между биткоином и высоко востребованными IPO возможностями.

Биткоин теряет позиции на фоне спроса на IPO Spacex и ИИ, вызывающего дебаты о перераспределении капитала

Стрёмное недельное падение биткоина вызвало более широкие споры о том, что именно движет последней распродажей, при этом некоторые инвесторы указывают на перераспределение капитала, а не на крипто-специфическую слабость. Джеф Парк, советник Bitwise Asset Management и партнер Procap BTC, заявил в X, что биткоин может финансировать спрос на Spacex, Anthropic и другие желанные возможности.

Некоторые другие, включая Майкла Сейлора, Теда Пиллоуза, Стефана Уэллета, Марка Доддинга, Тьерри Боржата и Брайана Хунджонга Пайка, также интерпретируют слабость через призму перераспределения капитала, спроса на ИИ или давления ликвидности.

Аргумент рассматривает биткоин как капитал, который инвесторы могут быстро перемещать, когда возникает необходимость в наличных для другой редкой сделки. BTC обладает высокой ликвидностью, постоянной торговлей и широким доступом для институциональных инвесторов. Эти свойства могут стать точками давления, когда инвесторам нужны средства для долевого участия в частных компаниях, выкупа ETF или нового выпуска акций. В этой точке зрения, инвесторы собирают наличные для новых возможностей, а не отказываются от биткоина.

Парк написал:

«Я не думаю, что биткоин распродается из-за MSTR. Думаю, его используют для финансирования предстоящих горячих сделок на рынке: Spacex, Anthropic, и всего остального, что вдруг все «должны иметь».”

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) добавила символический импульс после продажи 32 BTC примерно на 2,5 миллиона долларов, что стало её первой продажей биткоинов с 2022 года. Продажа была небольшой по сравнению с её более широкими активами, но поставила под сомнение психологию «никогда не продавать», лежащую в основе корпоративных казначейских операций с биткоином. Позже биткоин упал ниже 60 000 долларов, а акции Strategy также ослабли. Эта последовательность помогла переключить внимание с продажи одной компании на более широкий вопрос ликвидности.

Spacex Илона Маска занимает центральное место в дебатах о перераспределении капитала. Компания стремится привлечь до 75 миллиардов долларов через, возможно, крупнейшее в истории первичное публичное размещение (IPO), с предполагаемой рыночной стоимостью около 1,77 триллиона долларов. Ожидается, что акции будут оценены 11 июня, а торги начнутся 12 июня.

OpenAI также вышла на сцену как потенциальный лидер публичного рынка, с сообщениями о подготовке к IPO, которое может оценить компанию примерно в 1 триллион долларов. Ожидаемый IPO Anthropic вызвал аналогичный интерес после серии раундов финансирования, значительно повысивших оценку компании на частном рынке.

Сейлор и другие рыночные голоса видят перераспределение, а не ухудшение ситуации

Соучредитель и исполнительный председатель Strategy Майкл Сейлор предложил более оптимистичную версию теории перераспределения. 4 июня он отметил, что за шесть месяцев рынки профинансировали около 400 миллиардов долларов в области ИИ, в то время как из ETF на биткоин было выведено около 4 миллиардов долларов с 14 мая. Сейлор охарактеризовал это как перераспределение капитала, а не ухудшение положения биткоина. Позже он заявил, что спрос на ИИ создает временное давление на глобальные рынки, одновременно укрепляя аргумент в пользу редкого, ликвидного цифрового капитала.

Криптоаналитик Тед Пиллоуз высказал похожую точку зрения 27 мая, написав в X: «ИИ продолжит истощать ликвидность в крипте. Особенно с предстоящими IPO». Стефан Уэллетт, генеральный директор и соучредитель FRNT Financial Inc., подтвердил эту тему в комментариях, опубликованных Bloomberg 4 июня.

«Многие розничные трейдеры, ожидающие покупки IPO Spacex или последующих IPO или финансирований в области ИИ, имеют схожие профили с держателями BTC. Я предполагаю, что часть сегодняшней сильной слабости в BTC вызвана инвесторами, пытающимися собрать наличные для финансирования своих покупок, особенно IPO Spacex на следующей неделе», — заявил Уэллетт.

Марк Доддинг, главный инвестиционный директор Bluebay в RBC Global Asset Management, также указал на усталость рынка, поскольку держатели криптовалюты гоняются за новыми возможностями роста. Bluebay — платформа фиксированного дохода RBC, что придает его комментариям вес в макроэкономике и ликвидных рынках. Финансовый аналитик Тьерри Боржата отметил, что крупные эмиссии акций компаний, таких как Google, Spacex и OpenAI, выводят капитал из ликвидных рисковых активов, таких как биткоин. Брайан Хунджонг Пайк, CEO SmashFi, охарактеризовал продажу BTC для получения экспозиции на Spacex как выход из ликвидности через перераспределение.

Парк добавил:

«Это означает, что в будущем разрыв в корреляции сам станет топливом.»

Его комментарий расширил дискуссию за пределы текущей распродажи. Он предположил, что если инвесторы неоднократно будут перемещать капитал между биткоином и высоко востребованными возможностями, такими как компании ИИ, будущие разрывы в корреляции могут стать важной силой в поведении рынка. В таком сценарии сама дивергенция может влиять на то, как инвесторы распределяют капитал.