Вчера вечером на Уолл-стрит произошел учебник по перевороту: PPI достиг нового годового максимума, а рынок акций резко вырос — индекс Доу Джонса поднялся почти на 930 пунктов, NASDAQ вырос на 2,54%.

Главная причина — рынок не признает инфляцию, он признает только «конец войны».

В обед Трамп объявил о прекращении давления на Иран, цена на нефть мгновенно упала более чем на 4%. Когда двигатель инфляции гаснет, даже горячий PPI становится бесполезной бумагой. Логика капитала изменилась: прекращение войны → падение цен на нефть → пиковая точка инфляции → покупай, покупай, покупай. Вчера самые сильные падения были у технологического и промышленного секторов, а сегодня они лидируют по росту, в то время как защитные сектора, которые вчера избегали риска, резко распродаются.

Внутри AI продолжается раскол: Micron, SanDisk, Intel коллективно взлетели, оборудование скупают безумно; Oracle, Adobe с превзойденными ожиданиями по прибыли все равно падают, программное обеспечение выбрасывают. Подтекст рынка: деньги за вычислительную мощность видны, а защитная рента Software — нет.

Сегодня вечером ожидается важное событие: SpaceX выходит на NASDAQ, привлекая 75 миллиардов долларов (самое большое за всю историю), оценка — 1,75 триллиона долларов. Через 15 дней включение в индекс NASDAQ 100, пассивные фонды будут вынуждены купить более 20 миллиардов долларов. Но 88-кратный коэффициент продаж, противодействие сенатора Воррена и StarStar прямо называют это «переоценкой», — открытие рынка обещает стать битвой между жадностью и сомнениями.

В заключение напоминание: движущая сила этого раунда восстановления — один пост. Его можно как подтолкнуть вверх, так и снова опустить. Настоящее испытание — на следующей неделе: Федеральная резервная система, Банки Англии и Японии выступают одновременно, а рост внутреннего спроса по PPI, достигший рекордных значений, все еще передается на CPI. $SNDK ‌$MU ‌