Динамика рынка криптовалют от Gate Ventures на этой неделе (29 июня 2026 года)

TL;DR

• Индекс Nasdaq Composite упал на 4,70% до 25 297,62, так как инвесторы массово выходили из позиций, связанных с ИИ, из-за резкого роста стоимости аппаратного обеспечения; в то же время промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,60%, что свидетельствует о явном повороте рынка в сторону защитных секторов.

• Базовая инфляция PCE превысила порог в 4%, достигнув 4,1%, а ВВП за первый квартал был пересмотрен в сторону повышения до 2,1%, что укрепило ожидания рынка относительно медианного пути процентной ставки в 3,8%, предложенного председателем ФРС Кевином Уоршем.

• Нефть марки Brent опустилась ниже $72 за баррель, поскольку опасения по поводу предложения ослабли после того, как более 330 судов частично возобновили проход через Ормузский пролив. Однако военная атака на контейнеровоз и отмена подписания соглашения, запланированного в Швейцарии, вновь обострили геополитическую напряженность.

• Альткойны продолжают отставать от рынка, особенно токены с длинным хвостом. На фоне укрепления доллара, роста ястребиных ожиданий от ФРС и перетока средств в акции, связанные с ИИ, общая склонность к риску еще больше снизилась.

• STRC остается под давлением перед ключевым событием 30 июня, торгуясь около $74, что соответствует подразумеваемой доходности около 15%. 30 июня важен, поскольку дата отсечки и переустановка ставки дивидендов приходятся на один и тот же день. Рынок сосредоточен на том, сможет ли Strategy повысить ставку дивидендов, тем самым восстановив доверие рынка, на фоне ослабления цены BTC и сужения буфера балансового отчета.

• Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) публично запрашивают мнения рынка для продвижения гармонизации режима портфельной маржи.

• Fomo привлек $75 млн для расширения своего потребительского приложения для ончейн-торговли.

• Allium привлек $40 млн для создания инфраструктуры блокчейн-данных для институциональных клиентов.

• Ornn привлек $33 млн для создания финансовой инфраструктуры для ИИ-вычислений.

Макроэкономический обзор

Распродажа технологических акций обрушила Nasdaq, высокая инфляция PCE и ястребиный разворот ФРС усилили ожидания повышения ставок

На прошлой неделе американские акции пережили масштабную распродажу, вызванную технологическим сектором: участники рынка массово выходили из переполненных сделок в области искусственного интеллекта (ИИ) и полупроводников. Технологический индекс Nasdaq Composite упал на 4,70% до 25 297,62 пункта, что стало самым большим недельным падением с начала апреля; более широкий индекс S&P 500 снизился на 2,05% до 7 353,95 пункта. В противоположность этому промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,60% до 51 876,11 пункта, поскольку средства быстро перетекали в защитные стоимостные сектора. По мере роста затрат на аппаратное обеспечение маржа корпоративной прибыли оказалась под давлением, что еще больше ухудшило настроения на рынке. В частности, Apple объявила о повышении цен на некоторые аппаратные продукты на 20% из-за резкого роста стоимости памяти; по сообщениям, OpenAI также отложила долгожданное первичное публичное размещение акций (IPO).

Внутренние макроэкономические данные США подтвердили, что инфляционное давление в американской экономике закрепляется. Бюро экономического анализа США (BEA) сообщило, что индекс цен PCE в мае вырос на 4,1% в годовом исчислении, впервые с 2023 года превысив ключевой порог в 4%; базовый индекс PCE вырос на 3,4% в годовом исчислении, а месячный прирост составил 0,4%, что остается сильным показателем. В то же время окончательная оценка ВВП за первый квартал была значительно пересмотрена в сторону повышения до годового роста на 2,1%. Однако темпы роста потребительских расходов были пересмотрены в сторону понижения до 0,5%, в то время как инвестиции в коммерческое оборудование, связанное с ИИ, выросли на 15,8%, внося 74% в общий экономический рост.

Под руководством нового председателя Кевина Уорша ястребиная позиция денежно-кредитной политики ФРС продолжает доминировать в рыночном ценообразовании. На прошлой неделе ФРС единогласно, 12 голосами против 0, решила сохранить ставку по федеральным фондам в диапазоне 3,50%-3,75%. В то же время политики значительно повысили прогноз инфляции PCE на 2026 год до 3,6% и повысили медианную ставку по итогам года до 3,8%, что означает, что рынок ожидает, что следующим шагом политики будет повышение, а не снижение ставки. В настоящее время рынок оценивает вероятность как минимум одного повышения ставки до декабря примерно в 80%.

Геополитическая ситуация также быстро меняется. После частичного возобновления судоходства через Ормузский пролив более 330 судов возобновили движение, восстановив ежедневный объем судоходства до половины довоенного уровня. В результате надбавка за энергетический риск быстро снизилась: нефть марки Brent в пятницу опустилась ниже $72 за баррель, а нефть WTI упала более чем на 3%, закрывшись на уровне $69,50 за баррель. Однако сохраняющиеся фактические военные столкновения и неопределенность относительно возможного будущего взимания Ираном платы за проход продолжают удерживать участников рынка в высокой степени осторожности относительно стабильности энергоснабжения.

Краткое изложение заседания Банка Японии (BOJ) за июнь указало на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики: несколько членов комитета отметили, что внутренняя инфляция в Японии продолжает расти. На фоне ранее повышения базовой процентной ставки до 1,0% ястребиные сигналы Банка Японии еще больше укрепили ожидания рынка относительно очередного повышения ставки в конце 2026 года. Эта тенденция к ужесточению спровоцировала резкую волатильность на японском фондовом рынке: индекс Nikkei 225 обрушился на 4,15%, закрывшись на уровне 69 360,88 пункта, чему способствовало значительное падение местных технологических акций.

На следующей неделе, хотя торги на американском рынке сокращены из-за праздников, участники рынка будут внимательно следить за ключевыми данными по занятости, чтобы оценить, остается ли рынок труда напряженным. Ключевые экономические данные включают отчет JOLTS по вакансиям, изменение числа занятых от ADP и важный отчет по занятости за июнь (June Jobs Report), публикуемый в пятницу. Кроме того, трейдеры будут внимательно следить за индексом ISM Manufacturing PMI, чтобы оценить состояние цепочек поставок в США и динамику промышленного роста на фоне сохраняющейся жесткой глобальной денежно-кредитной политики. (1)

DXY

Индекс доллара США (DXY) на прошлой неделе значительно вырос, открывшись на уровне 100,84, поднявшись до 101,80, что стало годовым максимумом, а затем несколько снизившись, закрывшись на уровне 101,366, с недельным ростом на 0,52%. Укрепление доллара было в основном обусловлено переоценкой ястребиной политики ФРС после того, как индекс цен PCE превысил ключевой порог в 4,0%, что еще больше укрепило ожидания сохранения жесткой денежно-кредитной политики. Однако, поскольку мировые цены на сырую нефть значительно снизились во второй половине недели, общая озабоченность по поводу инфляции несколько ослабла, что также ограничило дальнейший рост доллара. (2)

Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США

Доходность казначейских облигаций США на прошлой неделе была волатильной: доходность 10-летних казначейских облигаций США сначала некоторое время превышала 4,50%, а затем снизилась во второй половине недели, в основном под влиянием эффекта структурного ослабления инфляции, вызванного значительным падением мировых цен на нефть. В то же время Министерство финансов США 22 июня разместило 20-летние казначейские облигации с доходностью на аукционе на уровне 5,00%, что еще больше укрепило среду высоких процентных ставок. Поскольку рынок облигаций продолжает переваривать ястребиную политическую траекторию ФРС и сохраняющуюся высокую базовую инфляцию, долгосрочные затраты по займам остаются на высоком уровне. (3)

Золото

Цена на золото падала четвертую неделю подряд, открывшись в понедельник с гэпом вниз до $4 144,68, что значительно ниже цены закрытия предыдущей недели. Под давлением укрепляющегося доллара золото в середине недели упало до минимума в $3 990,00, затем произошел умеренный технический отскок, и в итоге оно закрылось около $4 088,87, потеряв за неделю 1,34%. Кроме того, Goldman Sachs понизил свой целевой уровень по золоту на конец года до $4 900,00, что еще больше ослабило рыночные настроения. (4)

Обзор крипторынка

Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

На прошлой неделе BTC упал на 6,4%, в то время как ETH показал более слабую динамику, снизившись на 7,9%. Соотношение ETH/BTC снизилось на 2,2%, что отражает дальнейшее расширение относительной слабости ETH по сравнению с BTC.

Что касается потоков средств, то спотовые BTC ETF зафиксировали чистый отток в размере $1,79 млрд за неделю, что является рекордным недельным чистым оттоком, а также седьмой неделей подряд чистого оттока средств. Спотовые ETH ETF также зафиксировали чистый отток в размере $273,3 млн. (5)

Рыночные настроения进一步 ухудшились: индекс страха и жадности (Fear & Greed Index) снизился с 23 на прошлой неделе до 12, войдя в зону крайнего страха (Extreme Fear). (6)

Общая рыночная капитализация

Общая рыночная капитализация криптовалют

Общая рыночная капитализация криптовалют без BTC и ETH

Общая рыночная капитализация криптовалют без учета доминирования топ-10

На прошлой неделе общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 5,4%; общая рыночная капитализация криптовалют без учета BTC и ETH снизилась на 3,7%. Более широкий рынок альткойнов испытал большее давление продаж: общая рыночная капитализация альткойнов без учета топ-10 снизилась на 6,4%.

Динамика STRC

На прошлой неделе объем торгов STRC достиг $1,8 млрд, но он уже шестую неделю подряд торгуется ниже номинала. Его цена упала примерно до $74, что примерно на 26% ниже номинальной стоимости в $100. (7)

В настоящее время рынок сосредоточен на 30 июня, когда одновременно произойдут дата отсечки по STRC и переустановка ежемесячной ставки дивидендов. Квалифицированные держатели получат первый полумесячный дивиденд 15 июля в размере $0,48 на акцию. Однако сами дивиденды не являются ключевым моментом для рынка, поскольку их сумма составляет менее 0,7% текущей цены STRC, что значительно меньше дневных колебаний цены STRC в размере 2–3% в июне.

Рынок больше обеспокоен тем, повысит ли Strategy ставку дивидендов по STRC. За последние четыре месяца номинальная ставка дивидендов по STRC оставалась на уровне 11,50%. Однако по мере падения цены акций STRC до уровня около $73–74 их подразумеваемая доходность выросла примерно до 15%. Даже небольшое повышение ставки дивидендов до 12% или 12,50% может оказаться недостаточным, чтобы подтолкнуть STRC обратно к уровню, близкому к номиналу.

В конечном счете, текущее давление на STRC зависит не столько от этой переустановки ставки дивидендов, сколько от динамики цены BTC и буферной способности баланса Strategy.

В настоящее время Strategy владеет примерно 846 тыс. BTC. При цене BTC около $59 888 рыночная стоимость этого пакета составляет примерно $50,7 млрд, что ниже расчетной стоимости приобретения примерно в $64,07 млрд. Это означает, что буфер активов, обеспечивающий защиту держателей привилегированных акций, сужается. В то же время продолжающаяся слабость цены акций MSTR также ограничивает способность компании привлекать средства через ATM-размещение (At-the-Market).

Среди биткоин-казначейских привилегированных ценных бумаг (Bitcoin Treasury Preferred Securities) на долю STRC на прошлой неделе пришлось 75% от общего объема торгов, что немного ниже показателя предыдущей недели в 76,2%. На втором месте по объему торгов оказался SATA от Strive с долей 11,4%. (8)

Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, данные на 29 июня 2026 года.

На прошлой неделе средняя доходность топ-30 криптовалют по рыночной капитализации снизилась на 4,7%, прирост показал только AVAX.

Рынок альткойнов продолжает отставать от рынка в целом, и давление на него обусловлено главным образом тремя макроэкономическими факторами и факторами ликвидности: укрепление доллара, более ястребиная политика ФРС и переток средств в акции, связанные с ИИ.

Эти факторы в совокупности ужесточили глобальную риск-ликвидность и ослабили готовность рынка удерживать высокобета-криптоактивы. Поэтому в текущих условиях неприятия риска (Risk-off) альткойны с длинным хвостом подвержены более сильному нисходящему давлению по сравнению с BTC и крупными по рыночной капитализации токенами.

Ключевые события криптоиндустрии

Enso запускает приложение RWA с доступом к более чем 500 токенизированным активам

Enso, швейцарская инфраструктурная платформа Web3, специализирующаяся на упрощении ончейн-исполнения между различными протоколами и приложениями, недавно запустила приложение для торговли RWA (реальными активами). Интегрируя xStocks, Ondo Finance и Anchorage Digital's Porto, приложение предоставляет пользователям доступ к более чем 500 токенизированным активам, включая акции американских компаний, ETF, казначейские облигации США, сырьевые товары и стейблкоины.

Этот запуск показывает, что рынок RWA переходит от простой эмиссии токенизированных активов к этапу дистрибуции и исполнения сделок. Пользователям нужна не только доступность токенизированных активов, но и единая точка входа, которая может унифицированно подключаться к различным эмитентам, торговым площадкам и пулам ликвидности, чтобы решить проблему фрагментации рынка. (8)

ASIC Австралии продлевает льготный период по лицензированию криптобизнеса до сентября

Австралийский финансовый регулятор ASIC (Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям) объявил о продлении временной политики "неприменения мер принудительного характера" (No-action Relief) для предприятий, работающих с криптоактивами, с первоначальной даты 30 июня 2026 года до 30 сентября 2026 года.

Этот шаг предоставляет предприятиям цифровых активов больше времени для подачи заявки на получение или изменения австралийской лицензии на предоставление финансовых услуг (AFSL), а также для получения необходимых разрешений на рыночную деятельность или клиринг и расчеты. Кроме того, сфера действия этого освобождения расширена и включает предприятия, работающие через уполномоченных представителей или посреднические соглашения с лицензированными организациями, что еще больше расширяет путь перехода криптопредприятий к формальной нормативной базе.

Этот шаг свидетельствует о том, что Австралия не замедляет регулирование, а предоставляет отрасли более длительный переходный период, направляя криптобиржи, платформы токенизированного хранения и других поставщиков услуг цифровых активов к постепенному включению в существующую систему лицензирования финансовых услуг и соблюдению более четких требований соответствия. (9)

SEC и CFTC запрашивают общественное мнение по гармонизации правил портфельной маржи

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) совместно запустили процедуру публичного запроса мнений для обсуждения вопроса о том, следует ли в дальнейшем гармонизировать правила портфельной маржи (Portfolio Margin) на рынках ценных бумаг, фьючерсов и свопов (Swaps) в США.

Портфельная маржа позволяет финансовым учреждениям рассчитывать маржу на основе чистого риска всего портфеля, а не по каждой позиции отдельно, что повышает эффективность использования капитала и снижает его связывание, когда связанные позиции распределены по разным нормативным режимам.

Этот шаг отражает усиление регуляторного взаимодействия между SEC и CFTC по мере того, как связи между традиционными рынками ценных бумаг, деривативов и криптоактивов становятся все более тесными. В будущем эта реформа может обеспечить более эффективные маржинальные механизмы для учреждений, торгующих токенизированными ценными бумагами, криптодеривативами и реализующих стратегии межрыночного хеджирования, при этом продолжая уделять первостепенное внимание защите инвесторов и контролю за системным риском. (10)

Основные сделки венчурного финансирования

Fomo привлекает $75 млн для ускорения расширения потребительского приложения для ончейн-торговли

Fomo завершила раунд финансирования серии B на сумму $75 млн, который возглавил Index Ventures, при участии Union Square Ventures, Benchmark и нескольких бизнес-ангелов. Оценка компании достигла $550 млн.

Средства будут направлены на расширение команды и изучение потенциальных возможностей слияний и поглощений. Fomo стремится создать социально-ориентированную, полностью ончейн-торговую платформу, надеясь сделать торговлю токенами и приложениями более близкой к опыту использования мейнстримных потребительских финансово-технологических (FinTech) продуктов.

Это финансирование отражает возобновление интереса инвесторов к потребительским криптопродуктам, особенно тем, которые скрывают сложность кошельков, сетей блокчейнов и ликвидности, одновременно позволяя пользователям напрямую подключаться к ончейн-рынкам. (11)

Allium привлекает $40 млн для создания блокчейн-инфраструктуры данных для институциональных клиентов

Allium завершила раунд финансирования серии B на сумму $40 млн, который возглавил Amplify Partners, при участии Kleiner Perkins и Theory Ventures. Общий объем привлеченного финансирования компании составил около $61,5 млн.

Allium предоставляет инфраструктуру блокчейн-данных, помогая предприятиям, банкам и управляющим активами очищать, систематизировать и анализировать ончейн-данные. В число клиентов и пользователей входят Visa, BCG, Stripe, Uniswap Foundation и Phantom.

Этот раунд финансирования отражает растущий институциональный спрос на надежную инфраструктуру криптоданных и конвейеры данных (Data Pipeline) по мере того, как стейблкоины, токенизированные активы и ончейн-платежи постепенно выходят за рамки розничного использования и распространяются на корпоративный и уолл-стритовский сектора. (12)

Ornn привлекает $33 млн в рамках посевного раунда для создания финансовой инфраструктуры для ИИ-вычислений

Ornn завершила посевной раунд (Seed Round) на сумму $33 млн, который возглавил a16z crypto, при участии Galaxy Ventures, Nordstar, SV Angel, Vine Ventures, Crucible Capital, Link Ventures и Box Group. Цель — создание финансовых продуктов для рынка GPU-вычислений.

Средства будут направлены на поддержку строительства Ornn Compute — физического уровня емкости (Physical Capacity Layer), агрегирующего выделенные GPU-вычисления различных Neocloud-провайдеров. Кроме того, компания продолжит развитие бенчмарка OCPI, который отслеживает спотовые цены на GPU и предоставляет инструменты для ценообразования, финансирования и хеджирования рисков на рынке вычислительных мощностей.

Это финансирование отражает растущую склонность инвесторов рассматривать ИИ-вычисления как товарный рынок. По мере роста волатильности спроса на GPU и увеличения капитальных затрат растет потребность покупателей вычислительных мощностей, операторов центров обработки данных и поставщиков капитала в стандартизированном ценообразовании, вторичной рыночной ликвидности и инфраструктуре передачи рисков. (13)

Данные рынка венчурного финансирования

На прошлой неделе было заключено 18 сделок по финансированию, при этом наиболее активным был трек инфраструктура (Infrastructure), где было заключено 10 сделок; по 3 сделки было в треках данные (Data) и социальные сети (Social), а также 2 сделки в треке DeFi.

Еженедельная сводка венчурных сделок, Источник: Cryptorank и Gate Ventures, данные на 29 июня 2026 г.

Общий объем раскрытого финансирования на прошлой неделе составил $210,3 млн, при этом еще 5 сделок по финансированию не раскрыли сумму. Наибольший объем финансирования пришелся на трек DeFi, который привлек $114 млн. Крупнейшей сделкой по объему финансирования стал Fomo, привлекший $75 млн.

Еженедельная сводка венчурных сделок, Источник: Cryptorank и Gate Ventures, данные на 29 июня 2026 г.

На пятой неделе июня 2026 года общий объем финансирования крипторынка достиг $210,3 млн, что на 432% больше по сравнению с предыдущей неделей.

О Gate Ventures

Gate Ventures — это венчурное подразделение Gate, которое специализируется на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, экосистемы и приложения, стремясь изменить мир в эпоху Web 3.0. Gate Ventures сотрудничает с лидерами мировой индустрии, поддерживая команды и стартапы, обладающие инновационным мышлением и способностями, чтобы переопределить модели взаимодействия общества и финансов. Для получения дополнительной информации посетите: Веб-сайт | X | Telegram | LinkedIn | Medium

Отказ от ответственности:

*Данный материал не является предложением, приглашением или рекомендацией. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам всегда следует обращаться за независимой профессиональной консультацией. Обратите внимание, что GateVentures может ограничивать или запрещать все или часть услуг для лиц из ограниченных регионов. Пожалуйста, прочитайте пользовательское соглашение для получения дополнительной информации по ссылке: * .

Ссылки:

1. IG Global Week Ahead Economic Preview,

2. DXY Index, TradingView,

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView,

4. Gold Price, TradingView,

5. BTC & ETH ETF Inflow,

6. BTC Greed and Fear Index,

7. STRC Dashboard,

8. Enso launches RWA app with access to 500+ tokenized assets,

9. Australia’s ASIC extends crypto licensing relief to September,

10. SEC and CFTC seek public input on portfolio margin harmonization,

11. Fomo raises US$75M to scale consumer onchain trading app,

12. Allium raises US$40M to build blockchain data infrastructure for institutions,

13. Ornn raises US$33M to build financial infrastructure for AI compute,