Доходные стейблкоины сейчас являются одним из самых важных рынков в криптовалюте.

Я исследовал этот сектор, и он оценивается где-то между $15B и $20B , в зависимости от того, как разные платформы его определяют.
– $1.6B совокупного дохода выплачено.
– средний APY ~3.7%.
Хотя весь рынок стейблкоинов составляет около $315B, по доле он все еще мал, но уже обеспечил ~$4.3B из ~$8B чистого прироста предложения стейблкоинов в первом квартале.
Он становится новым ончейн-слоем сбережений, казначейским слоем, залоговым слоем и, в конечном итоге, возможно, финансовой трубой, к которой каждая сеть и приложение захочет подключиться.
После того, как предложение USDe схлынуло, рынок напомнил, что базисная доходность реальна, но циклична. Полезна, но не относится к той же категории риска, что казначейские облигации или MMF.
Возможно, вас удивит, что на рынке уже есть ~100 брендов, поэтому я попытался определить лидеров.
@SkyEcosystem - $USDS 3.6% APY: крупнейший YBS с предложением $5.9B. Продукты включают stUSDS с доходностью 6.3% APY, Savings, SparkLend и Spark Liquidity Layer.
@ethena - $sUSDe 3.86%: $1.7B TVL, реальная доходность от ставок финансирования бессрочных контрактов + стейкинг ETH.
@maplefinance - $syrupUSDC/$syrupUSDT 4.12%-4.78%: совокупный TVL $1.8B, реальная доходность от переобеспеченных институциональных кредитов, компонуемость в DeFi для кредитного плеча.
@USDai_Official - $sUSDai 7.15%: $300M TVL, стейкайте USDai, чтобы получать доход от кредитов, обеспеченных GPU, питающих ИИ-инфраструктуру.
@falconfinance - $sUSDf 5.18%: $71M TVL, универсальный залоговый движок, который выпускает USDf под BTC, ETH и RWA, а затем накапливает рыночно-нейтральную доходность через sUSDf.
@solsticefi - $eUSX 3.79%: $99M предложение, дельта-нейтральные стратегии с использованием процентного арбитража + хеджированный стейкинг.
Казначейские облигации и MMF становятся ончейн-резервами стейблкоинов.
@circle - $USYC 3.3% APY: крупнейший токенизированный MMF, обеспеченный казначейскими облигациями + обратным РЕПО, теперь более $3B AUM.
@BlackRock - $BUIDL 3.49%: образец для институциональных RWA, токенизированные казначейские облигации США на ончейне, ~$2.5B+ AUM, ежедневные дивиденды выплачиваются в виде новых токенов.
@OndoFinance - $USDY/$OUSG 3.55%-3.68%: $3.6B совокупно, безразрешительная доходность казначейских облигаций для неамериканских розничных инвесторов + институциональная экспозиция, обеспеченная BUIDL, для аккредитованных и QP-инвесторов.
@SuperstateInc - $USTB/$USCC 3.16%: $1.2B совокупный AUM, токенизированные казначейские облигации + институциональная доходность cash-and-carry (базис + стейкинг), подписки/погашения в USDC в тот же день, управляется Invesco.
@Theo_Network - $thBILL/$thUSD 5.4%: $228M TVL, институциональная доходность казначейских облигаций, обеспеченная фондом ULTRA + доходность от кэрри-трейд с золотом, выпуск/погашение с KYC-гейтом, полностью компонуемый в DeFi.
@fraxfinance - $sfrxUSD 3.95%: $33M TVL, обеспеченный BUIDL, Superstate USTB и WisdomTree WTGXX.
Главное, что доходные стейблкоины становятся новым депозитным слоем DeFi.
Aave, Pendle, Morpho, Spark... теперь используют эти активы в качестве залога, фиксированных ставок, топлива для циклов, казначейского парковочного места и базы ликвидности.
Долгое время часть моих сухих пороховых запасов не основана на USDT/USDC.