Вот и настало

Несколько ключевых моментов:
1/ Политика долларовых резервов
На руках 2,55 миллиарда долларов наличными (очевидно, снова много ATM, мудрый выбор), годовые дивиденды в размере 1,76 миллиарда долларов, плюс план монетизации биткоинов (можно продать BTC на сумму до 1,25 миллиарда долларов)
В краткосрочной перспективе никаких кризисов ликвидности не будет
Важнее то, что [Совет директоров дополнительно установил корпоративную политику, согласно которой необходимо поддерживать минимальный долларовый резерв, эквивалентный не менее чем 12-месячной сумме ожидаемых годовых выплат по привилегированным акциям и процентных расходов. Любое сокращение резерва ниже 12 месяцев требует одобрения Совета директоров.]
Это то, о чём я всё время говорил: самая большая ошибка MicroStrategy заключалась в том, что не было оставлено достаточно наличных. Наличные — это то, что показывают рынку, а не то, что используют на рынке. Теперь это исправлено. Лучше поздно, чем никогда
2/ Дивиденды по STRC
Повышены до 12%, и установлена цель: «Корпоративная цель — обеспечить долгосрочную торговлю STRC в диапазоне около 99–100 долларов, приближаясь к установленной целевой цене в 100 долларов»
Лично считаю, что это ещё одна ошибка. STRC уже показал себя как неудачный инструмент финансирования. Даже если придерживаться, не стоит сохранять так называемую цель в 99–100 долларов, лучше допускать более широкий диапазон, например, 80–100 долларов
3/ Программа обратного выкупа цифровых долговых ценных бумаг
На сумму до 1 миллиарда долларов, включая STRC, STRF, STRD, STRK
Проблема в том, что текущие наличные ограничены, ATM почти на пределе. Если выкупать, придётся потратить едва полученные наличные
Как лозунг это ещё сойдёт, но реальный выкуп — это плохо. Если выкупать, то по более низкой цене
4/ Программа обратного выкупа MSTR
На сумму до 1 миллиарда долларов, лично считаю, что это в основном пустые слова
На данный момент: STRC, STRF, STRD, STRK > BTC > MSTR
Интересы акционеров уже давно ущемлены, смысла в обратном выкупе мало
Разве что mNAV продолжит падать до очень низкого уровня
5/ Дисциплина выпуска обыкновенных акций
Компания планирует и дальше осторожно использовать выпуск обыкновенных акций, особенно когда цена торговли обыкновенными акциями компании близка к 1-кратной стоимости чистых активов на акцию или равна ей
Сказано не до конца, не исключается продолжение ATM, когда mNAV < 1
Ведь цель — «создание долгосрочной стоимости», а не краткосрочной
Ведь обещания акционерам на прошлом собрании в итоге оказались пустыми, как и 😅😅
Личная общая оценка: вероятность краткосрочного дефолта ещё больше снизилась, $MSTR и $STRC вырастут, но $STRC не вернётся к 1 доллару
В краткосрочной перспективе ATM может продолжиться, BTC в краткосрочной перспективе не будет продан, но в среднесрочной — возможно
Обратный выкуп в основном на словах