Глобальный финансовый спад: приближается ли фиатная денежная система к окончательному стресс-тесту?

По сути, стоимость драгоценных металлов определяется не краткосрочным движением цен или потоками капитала. Она определяется одним: стратегическим доверием.
Когда мы внимательно смотрим на сегодняшнюю глобальную финансовую систему и на более широкий макроэкономический ландшафт, мы оказываемся перед решающим уравнением.
Во-первых: расширение балансов и разрыв в покрытии
Мировой долг вырос до примерно 350 триллионов долларов, согласно Институту международных финансов (IIF) — это рекордный уровень, значительно превышающий мировой ВВП.
В то же время денежная база резко ухудшилась.
Исторически денежные системы были обеспечены золотом в разной степени. Сегодня оценочная рыночная стоимость всего золота, находящегося над землей, составляет примерно 31 триллион долларов, по сравнению с общим мировым предложением фиатных денег, которое составляет около 120 триллионов долларов. Другими словами, теоретически только около 25% текущих бумажных денег покрывается рыночной стоимостью физически существующего золота.
Тем временем центральные банки продолжают расширять свои балансы за счет дефицитного финансирования, монетизации долга (Debt Monetization) и периодов количественного смягчения, что усиливает опасения по поводу долгосрочной покупательной способности фиатных валют.
Во-вторых: безопасные убежища и структурная переоценка
Многие из крупнейших экономик мира реагируют способом, который многое раскрывает.
В то время как эти экономики выпускают рекордные объемы суверенного долга, они одновременно увеличивают свои стратегические золотые резервы.
История показывает нам, что когда доверие к фиатным валютам и денежным системам, основанным на долге, начинает размываться, результатом является не просто рост цен на золото.
Рынки могут начать переоценивать саму денежную систему вокруг материальных и редких активов.
Возможно, мы наблюдаем не просто очередной инфляционный цикл.
Это может стать началом гораздо более широкой дискуссии о долгосрочной устойчивости глобальной финансовой системы, построенной на постоянно расширяющемся долге.
$XAU $BTC