美光 $MU 对比 $SK海力士

谁更值得买？

SK海力士比美光便宜一倍 才是真正低估的AI存储龙头

美光和SK海力士市值几乎相同，都在1.2万亿美元左右，但估值却拉开了巨大差距。

按2026财年预期计算，美光全年每股收益约73美元，远期市盈率约15.5倍；SK海力士全年每股收益预计约219美元，远期市盈率仅7.9倍，估值几乎只有美光的一半。

再看2027财年，美光预期每股收益118美元，远期市盈率约9.6倍；SK海力士预期每股收益约303美元，远期市盈率仅5.7倍，优势依然明显。

为什么会出现这种差距？

核心原因是韩国股市长期存在韩国折价，加上美股流动性溢价，让海力士一直被低估。

如今SK海力士即将登陆美股，虽然ADR发行规模不大，但两大存储巨头将在同一市场直接对比，估值修复有望成为新的催化剂。

最后强哥的结论： DYOR

单看估值，美光并不便宜。SK海力士不仅拥有更低的市盈率，还是HBM4领先者，从性价比来看，目前更具吸引力。