Стоит ли покупать D-Wave Quantum?

Потенциал квантовых вычислений ускорять сложные вычисления открывает новые горизонты технологических инноваций. Инвесторы массово скупают акции квантовых компаний в ожидании инвестиционных возможностей, которые квантовые вычисления могут создать в ближайшие десять лет.

D-Wave Quantum (QBTS 4,15%), компания на ранней стадии развития квантовых вычислений, которая начала наращивать коммерческую деятельность, стала одним из самых горячих имен в этой сфере. Акции D-Wave Quantum за последний год торговались в диапазоне от 12 до 46 долларов и сейчас находятся где-то посередине — около 24 долларов за акцию. Учитывая набирающий обороты бизнес, стоит ли покупать акции сейчас? Вот почему инвесторам, возможно, стоит пока воздержаться.

Источник изображения: Getty Images.

Бизнес набирает обороты, но он всё ещё на ранней стадии

D-Wave Quantum разрабатывает квантовые компьютерные системы с анилинговым и гейтовым принципом, а также программное обеспечение и услуги для коммерческого применения. Компания пока не получила значительной выручки, поскольку квантовые компьютеры ещё недостаточно надёжны для повседневного коммерческого использования. Бизнес только начинается: выручка за последние 12 месяцев составила всего 12,4 миллиона долларов.

Тем не менее, портфель заказов D-Wave Quantum совершил большой скачок в первом квартале 2026 года. Компания продала компьютерную систему Университету Флориды Атлантик за 20 миллионов долларов. Также был заключён контракт на 10 миллионов долларов с клиентом из списка Fortune 100 на облачный доступ к квантовым вычислениям, что инвесторы могут рассматривать как «квантовые вычисления как услуга».

Каждый контракт, который выигрывает D-Wave Quantum, имеет значение на этом этапе, когда цифры так малы. На данный момент аналитики оценивают, что D-Wave Quantum принесёт примерно 42,5 миллиона долларов выручки в этом финансовом году, а в следующем — 86,1 миллиона долларов.

Тем временем инвесторам приходится мириться с высокой оценкой

Особенно важно учитывать перспективу, когда речь идёт об акциях с рыночной капитализацией в 8,4 миллиарда долларов. D-Wave Quantum торгуется примерно в 200 раз выше прогнозов Уолл-стрит по выручке на этот год и в 100 раз — на следующий год. Это делает D-Wave Quantum одним из самых дорогих тикеров на Уолл-стрит, и это при условии, что компания достигнет этих показателей выручки в ближайшие 18 месяцев.

Развернуть

NYSE: QBTS

D-Wave Quantum

Изменение за день

(-4,15%) $-0,97

Текущая цена

$22,52

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$8,3B

Дневной диапазон

$22,30 - $24,66

52-недельный диапазон

$12,75 - $46,75

Объём

1,1M

Средний объём

35,2M

Валовая маржа

32,92%

Обычно инвесторы готовы переплачивать за доминирующие компании с взрывным ростом. Конечно, D-Wave Quantum может быстро расти отсюда, но этот рост основан на крошечных цифрах. Реальность такова, что заключение пары сделок недостаточно, чтобы убедить инвесторов в способности D-Wave Quantum поддерживать свой успех.

Также непонятно, как D-Wave Quantum впишется в конкурентную среду отрасли. Существуют другие «чистые» компании в области квантовых вычислений, а также технологические гиганты с глубокими карманами, разрабатывающие собственные технологии и системы. Инвесторы, покупающие сейчас, по сути делают ставку на наилучший сценарий, например, что D-Wave Quantum станет лидером отрасли. Инвесторы не узнают многого, пока вся индустрия квантовых вычислений не продвинется намного дальше.

Прямо сейчас для акций гораздо больше возможностей для снижения, чем для роста. Поэтому D-Wave Quantum в данный момент не является покупкой.