В этом году операционная прибыль Samsung превысит совокупную сумму за 40 лет ведения полупроводникового бизнеса. 3 июля глава подразделения DS Samsung сказал это на внутреннем совещании. Рынок ожидает, что операционная прибыль Samsung за 2026 год составит около 300 триллионов вон (примерно 200 миллиардов долларов), а консенсус-прогноз на второй квартал достигает 84,6 триллиона вон — если это сбудется, то побиет рекорд NVIDIA за первый квартал и станет новым рекордом квартальной прибыли среди мировых технологических компаний.

Для рынка криптовалют эти цифры скрывают более структурное давление: цепочка создания стоимости полупроводников для ИИ поглощает глобальный капитал со сверхлинейной скоростью. Совокупные капитальные расходы Samsung и SK Hynix ежегодно превышают 40 триллионов вон, а предстоящий листинг ADR SK Hynix на NASDAQ означает, что спрос на размещение активов, связанных с ИИ, на традиционных финансовых рынках продолжает расти.
Когда годовая прибыль одной компании может превысить накопления целой отрасли за 40 лет, чаша весов капитала естественно склоняется. Рынок криптовалют сталкивается не только с оттоком ETF или регуляторной неопределенностью, но и с эффектом оттока ликвидности из-за капитальных расходов на ИИ — инвестиции в инфраструктуру ИИ в размере 1,1 триллиона долларов перекраивают распределение капитала на глобальных рынках рискованных активов.
Обратный риск заключается в том, что ключевым драйвером взрывного роста прибыли Samsung являются HBM и чипы для ИИ-серверов, но цены акций сектора памяти недавно откатились от пиков, и рынок начинает сомневаться в устойчивости капитальных расходов на ИИ. Если наступит поворотная точка в полупроводниковом цикле, оттянутая ликвидность может вернуться, но до этого рынку криптовалют придется столкнуться с более мощным конкурентом за капитал.
#defi #etf #ai #регулирование #блокчейн
#加密市场 #криптосообщество #web3 #хашивэнь