#SK海力士 Король AI-хранилищ на этой неделе выходит на биржу США

Возможно, это крупнейшая возможность заработать в этом году, а также самый большой риск стать "последним держателем акций".

Основная информация и ключевые моменты в одном тексте

* В эту пятницу (10 июля) официально выходит на Nasdaq.
* Листинг через ADR (американские депозитарные расписки) с сохранением статуса листинга в Корее.
* Каждые 10 ADR соответствуют 1 обыкновенной акции Кореи.
* Объем привлечения средств составляет около 29 миллиардов долларов, что является одним из крупнейших IPO иностранных компаний в истории американского фондового рынка.
* Мировой лидер HBM (высокопроизводительная память), ключевой бенефициар индустрии AI-хранилищ.

Крупнейшие возможности

1. Возможность восстановления оценки

В настоящее время оценка SK Hynix все еще ниже, чем у американских аналогов, и после листинга в США она может приблизиться к оценке американских чип-лидеров.

Если рынок будет готов дать более высокую оценку, цена акций может еще вырасти.

2. Официальный вход американского капитала

Раньше американские инвесторы могли вкладываться в AI-хранилища почти только через Micron.

После выхода SK Hynix на биржу США крупные институциональные средства наконец получили новый выбор, ликвидность значительно улучшится.

В будущем при включении в индекс Nasdaq пассивные ETF-средства могут продолжать поступать.

3. Преимущества AI все еще сохраняются

Бум AI-серверов, HBM продолжает испытывать дефицит.

SK Hynix в настоящее время занимает первое место по глобальной доле рынка и является одной из крупнейших компаний, выигрывающих от AI-вычислений.

4. Возможность межрыночного арбитража

Ссылаясь на исторический опыт TSMC, американские ADR могут долгое время иметь некоторую премию по сравнению с корейскими акциями.

Это привлечет большое количество институтов для арбитражных сделок, повышая активность акций.

Три основных риска, на которые необходимо обратить внимание‼️

Первый: риск снижения активности в AI

Если технологические гиганты, такие как Microsoft, Meta, Google, Amazon, замедлят капитальные расходы на AI в будущем, спрос на HBM может снизиться, что повлияет на прибыльность всей индустрии хранения данных.

Второй: слишком быстрый рост сектора

За последние несколько месяцев сектор чипов памяти значительно вырос.

Рыночные настроения уже очень горячие, количество кредитных средств заметно увеличилось, и при появлении негативных новостей высокая волатильность и даже значительный откат не станут неожиданностью.

Третий: риск избыточного предложения

Samsung, SK Hynix, Micron активно расширяют производство.

Если в будущем предложение HBM превысит спрос, цены на память могут упасть, что окажет давление на прибыль сектора и цены акций.

По мнению Цянгэ, в краткосрочной перспективе это позитивно.

Листинг в США, восстановление оценки, приток институциональных средств — все это может продолжать способствовать росту SK Hynix.

В долгосрочной перспективе — риски.

Капитальные расходы на AI, отраслевые циклы, расширение мощностей — все это переменные, за которыми необходимо постоянно следить в будущем.

Возможности велики, но не забывайте, что хранение данных всегда является циклической отраслью. Контроль позиций важнее, чем прогнозирование роста или падения.