Следующая диаграмма очень важна. В последнее время цены на акции взлетели, но ожидаемая скорость роста прибыли еще быстрее. В результате год назад форвардный коэффициент P/E S&P составлял 22,4, но на прошлой неделе он снизился до 20,51.

Ключевой вопрос — как долго продлится этот импульс роста. В отчете Panmure Liberum отмечается, что в последнее время темпы роста корпоративной прибыли значительно отклонились от долгосрочного тренда. Поэтому считается, что текущая ситуация — это «ценовой пузырь, наложенный на пузырь прибыли».
В то же время колонка в Financial Times предупреждает, что «сверхнормальная» прибыль не будет длиться вечно, и инвесторам рано или поздно придется столкнуться с реальностью.
Однако автор также отмечает, что такой рост часто длится дольше, чем ожидают инвесторы.