ЕС планирует внести поправки в закон MiCA! Возможно снятие запрета на стейблкоины не из ЕС, такие как USDT, и расширение лимита рынка токенизированных DLT до 100 миллиардов евро.

Европейская нормативная база для криптовалют готовится к значительному повороту! По сообщениям зарубежных СМИ, Европейская комиссия рассматривает возможность расширения сферы действия MiCA и запускает публичные консультации до конца августа этого года. Основные изменения направлены на смягчение ограничения на токенизированные рынки DLT до 100 миллиардов евро, а также пересмотр политики полного запрета на «неевропейские стейблкоины» (например, USDT) с введением системы эквивалентности для их легализации. Этот шаг призван повысить конкурентоспособность рынка ЕС и не допустить его маргинализации в глобальной гонке цифровых активов.

(Предыстория: С сегодняшнего дня в ЕС новые автомобили в обязательном порядке оснащаются «системой предупреждения о рассеянности водителя»: тесты показывают частые ложные срабатывания и невозможность постоянного отключения.) (Дополнение: Крупнейший штраф в истории! Верховный суд ЕС отклонил апелляцию Google по антимонопольному делу, оставив в силе штраф в размере 4,1 миллиарда евро.)

Содержание

• Просвет для стейблкоинов? Планируется введение системы «эквивалентности»
• Расширение пилотного проекта DLT: лимит токенизированных активов взлетит до 100 миллиардов евро
• Ответ на конкуренцию со стороны США: комплексный пересмотр норм DeFi и стейкинга

С окончанием переходного периода MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) 1 июля 2026 года все поставщики услуг криптоактивов (CASP), работающие в ЕС, столкнутся с жесткими требованиями полного соответствия. Однако в условиях усиливающейся глобальной конкуренции этот регламент, считающийся самым строгим в мире, по-видимому, осознал свой потенциальный ущерб рыночной ликвидности.

Согласно отчету The Block, Европейская комиссия в настоящее время активно продвигает расширение и пересмотр структуры MiCA, запустив публичные консультации, которые продлятся до 31 августа 2026 года. Официальные лица переоценивают, способен ли регламент адаптироваться к быстро развивающемуся рынку цифровых активов. Два самых заметных пункта — это «смягчение требований к токенизации финансовых инструментов» и «легализация политики в отношении неевропейских стейблкоинов».

Просвет для стейблкоинов? Планируется введение системы «эквивалентности»

С момента вступления в силу норм MiCA по стейблкоинам в 2024 году из-за строгих требований к эмиссии и резервам такие глобальные неевропейские стейблкоины, как Tether (USDT), были вынуждены покинуть крупные европейские биржи, что серьезно подорвало местную ликвидность и удобство трейдеров.

Чтобы восстановить конкурентоспособность, Европейская комиссия обсуждает возможность введения «системы эквивалентности» для неевропейских стейблкоинов. Если регуляторная база третьей страны будет признана соответствующей стандартам MiCA, это может позволить таким стейблкоинам снова выйти на рынок ЕС или сотрудничать с европейскими организациями по принципу множественной эмиссии. Хотя Европейский центральный банк (ЕЦБ) по-прежнему выражает обеспокоенность по поводу оттока резервов и риска «долларизации», Комиссия стремится найти баланс между снижением рисков и привлечением глобального капитала.

Расширение пилотного проекта DLT: лимит токенизированных активов взлетит до 100 миллиардов евро

Помимо изменения политики в отношении стейблкоинов, ЕС также нацелился на огромные возможности токенизации традиционных финансов. Согласно последним направлениям реформ, власти планируют значительно расширить сферу действия пилотного механизма DLT (технология распределенного реестра). В будущем токенизированные продукты больше не будут ограничиваться традиционными акциями, облигациями и долями фондов, но также будут охватывать сложные структурированные финансовые продукты.

Что касается объема торгов, ЕС намерен решительно снять лимиты на объем транзакций по отдельным токенизированным продуктам и поднять общий лимит рыночной стоимости DLT до 100 миллиардов евро. Кроме того, официальные лица будут поощрять широкое использование евро-стейблкоинов (EMT) в качестве расчетного актива в инфраструктуре, чтобы укрепить монетарный суверенитет евро и реальные сценарии использования в эпоху Web3.

Ответ на конкуренцию со стороны США: комплексный пересмотр норм DeFi и стейкинга

На фоне постепенного проявления дружественного отношения к регулированию со стороны США текущая проверка ЕС также охватывает такие новые области, как DeFi (децентрализованные финансы), крипто-кредитование, стейкинг и NFT. В соответствии с «Докладом Драги», направленным на повышение конкурентоспособности ЕС, Европейская комиссия также рассматривает возможность дальнейшего упрощения административного бремени для бизнеса и даже обсуждает создание единого надзорного органа ЕС (аналога SEC в США) для централизованного управления криптобиржами.

Поскольку 2026 год становится ключевым водоразделом для внедрения крипторегулирования в ЕС, реформы в области DLT и стейблкоинов, как ожидается, завершат законодательный процесс в 2026-2027 годах. Это не только поможет традиционным банковским альянсам выпускать соответствующие требованиям евро-стейблкоины, но и, если такие глобальные стейблкоины, как USDT, успешно получат признание эквивалентности, принесет огромную ликвидность на обезвоженный рынок ЕС. Сможет ли ЕС найти идеальный баланс между «жестким соответствием» и «рыночной конкурентоспособностью», определит его историческое место в будущем глобальном цифровом экономическом ландшафте.