Основатель и CEO BitGo Майк Белше (Mike Belshe) заявил, что следующий раунд крипто-бычьего рынка будет развиваться медленнее, чем предыдущие циклы, и при этом волатильность будет ниже — это не предупреждение, а признак того, что класс криптоактивов постепенно становится более зрелым. Он отметил, что капитал уходит в реальные сценарии применения: капитализация стейблкоинов только что установила новый максимум в 322 млрд долларов, что превышает объем валютных резервов более чем 95 стран; Citi прогнозирует, что эта цифра к 2030 году достигнет 4 трлн долларов. Токенизация развивается по тому же пути: это инфраструктурное строительство, а не спекуляции.

С точки зрения кастоди (хранения), даже несмотря на то, что BTC откатился от своих максимумов, участие RIA (зарегистрированных инвестиционных консультантов) и институциональных игроков в биткоине по-прежнему находится на исторически высоком уровне. Белше говорит, что розница гонится за ценой, тогда как институции формируют позиции — а «умные деньги» незаметно действуют; замедление роста не означает слабость: биткоин переходит от инструмента для спекуляций к резервному активу, и по мере того как структура держателей становится зрелее, премия за волатильность будет сужаться.