Базельский комитет завершает правила резервов для криптовалют, пока банки прокладывают путь для спотовых активов

Закрытое заседание завершилось открытыми дверями для балансов. 10 июля 2026 года Базельский комитет опубликовал финальный стандарт по банковским экспозициям к цифровым активам: лимит в 2% для капитала уровня 1 Tier 1 для криптогруппы 2 — вроде BTC и ETH. При этом токенизированные депозиты и стейблкоины, соответствующие требованиям к резервам, попадают в группу 1a с нулевым коэффициентом риска. Механизм вступает в силу в январе 2027 года, но пилоты по кастоди могут стартовать уже сейчас.

Смысл — в «корзинах». Группа 1a охватывает токенизированные денежные средства и казначейские бумаги с ежедневным выкупом, ставя их на один уровень с резервами. Группа 1b включает регулируемые стейблкоины с подтвержденной стабильностью привязки: лимит — 1,5% от обязательств. Группа 2 — всё остальное, от BTC до альткоинов, с жестким лимитом и коэффициентом риска 1250%. Это означает, что банк с $100 миллиардов капитала Tier 1 может держать в BTC максимум $2 миллиарда, но токенизированные T-bills — без ограничений.

Сигналы по потоку пришли быстро. Два глобальных кастоди подтвердили, что запустят застрахованное хранение BTC для частных банков в Q4, ссылаясь на ясность правил. Базис по фьючерсам на регулируемых площадках сузился на 40 б.п., поскольку трейдинговые столы моделировали более низкие затраты на финансирование после того, как банки смогут держать спот против ETF. Параллельно предложение токенизированных векселей выросло на $610 миллионов за неделю: 78% выпущено структурами, связанными с банками, которые тестируют рельсы Group 1a.

Риски не исчезли. Лимит низкий, а регуляторы всё ещё могут блокировать конкретные активы. Но правило снижает «карьерный риск» для казначеев. CIO теперь может сказать совету директоров, что BTC — это строка в рамках Базеля, как и золото. Это меняет математику аллокации. Ожидайте, что семейные офисы будут просить у банков спотовый доступ вместо фьючерсов, и что спреды сожмутся, когда инвентарь будет ближе к конечным клиентам.
#Regulation #Banking #Basel #Crypto #Tokenization