Отчёт: во 2-м квартале обменный курс при трансграничных расчётах в стейблкоинах последовательно был ниже межбанковского, а оптимизация маршрутизации сделала максимальную стоимость переменной

Сообщение BlockBeats, 13 июля: платформа инфраструктуры трансграничных платежей Borderless.xyz опубликовала «Базовый отчёт за 2-й квартал 2026 года», который показывает, что в течение всего второго квартала фактические курсы конверсии для стейблкоинных трансграничных платежей стабильно оказывались лучше, чем банковский межбанковский обменный курс (Interbank FX Rate). Это обеспечило традиционной системе трансграничных платежей редкое для неё состояние отрицательной премии.

Согласно данным, медианная «Parity Gap» для стейблкоинных платежей во 2-м квартале составила -3,2 базисных пункта, а в июне она ещё расширилась до -5,9 базисных пункта. Это означает, что итоговый реализуемый курс для пользователей оказывался лучше, чем межбанковский средний курс. При этом средняя стоимость отправки одного трансграничного платежа на 10 000 долларов США удерживалась примерно на уровне 27 долларов и в течение пяти месяцев подряд оставалась практически неизменной.

В отчёте отмечается, что по мере того как стоимость трансграничных платежей в стейблкоинах стремится к однородности, маршрутизация платежей (Routing) становится крупнейшим пространством для оптимизации затрат у компаний. Если компания долгое время полагается на одного платёжного провайдера, а не на динамический выбор наилучшей котировки, то при каждом переводе 1 миллиона долларов в среднем приходится доплачивать около 2330 долларов. Borderless называет это «Routing Tax（路由税）».

Кроме того, сохраняются заметные ценовые различия между разными стейблкоинами в разных платёжных каналах. Например, в платёжном коридоре Перу USDC по сравнению с USDT на протяжении длительного времени удерживает ценовое преимущество около 99 базисных пунктов; а в платёжном канале в бразильских реалиях поставщик с минимальной котировкой менялся 34 раза за 88 дней — в среднем изменение происходило каждые 2,6 дня.

По региональным показателям в Латинской Америке и Азии стоимость платежей оставалась стабильной, тогда как в Африке колебания были наиболее заметными. В частности, спред на платёжном канале Малави однажды увеличивался до 1975 базисных пунктов, а спред по платёжному каналу для USDC в Гане в течение квартала вырос на 596%. Borderless заявляет, что трансграничные платежи в стейблкоинах перешли в стадию, движимую конкуренцией, и в будущем интеллектуальные возможности умной маршрутизации платёжных сервисов станут ключевым конкурентным преимуществом компаний для снижения затрат.