🔥 В Южной Корее 320 тыс. розничных трейдеров оказались в ликвидации: зеркальный риск ончейн-левериджа

Сумма принудительных ликвидаций на корейском фондовом рынке на прошлой неделе превысила 324 млрд вон, брокеры принудительно закрыли 320–360 тыс. розничных трейдерских маржинальных счетов — часть людей продала активы, но все еще должна брокеру деньги. Ончейн-леверидж воссоздает ту же самую структуру риска.
Объем контрактных торгов в крипторынке по SK Hynix составляет 8,8 млрд долларов в день, что уже эквивалентно 30% от суммарного объема сделок на рынках акций в Корее и США. Механизм ликвидации ончейн-левериджа не менее жесток, чем в традиционных рынках: падение цены ведет к принудительной ликвидации лонгов, давление продаж еще сильнее утаптывает цену, запуская «смертельную спираль». Goldman Sachs отмечает, что «топчущаяся» ликвидация корейских биржевых ETF на 2х плечо — один из триггеров недавней распродажи технологических акций.
На этой неделе корейские регуляторы обсуждают риски леверидж-ETF, но у ончейн-левериджа нет механизма «стопа», и когда ставка по финансированию взлетает до 907%, игра между быками и медведями становится еще более экстремальной. V-образный разворот внутри торгового дня у SK Hynix объясняется концентрацией на «китах»: 5 крупных игроков открыли позиции на 7,6 млн долларов — такие доминируемые китами отскоки, как правило, рознице не удается удержать.
Сегодня вечером будут опубликованы данные CPI в США, а рынок облигаций уже заложил повышение ставки в июле. Если макроуровневая ликвидность сузится, риск ликвидаций для ончейн-левериджа распространится с Кореи на весь крипторынок. Биткоин-ETF за день потеряли 425 млн долларов — капитал уходит.
Ончейн-леверидж превращает традиционные акции во вторую арену в крипторынке, но зеркальный риск левериджа не исчезнет. Когда розницу ликвидируют, «киты» выкупают просадку — этот рынок никогда не был справедливым.
$btc #sk #defi #etf #онлайн-данные по цепочке
#sk #btc #监管 #блокчейн #крипторынок