Премаркетные фьючерсы запускают ChangXin Storage: глобальные капиталы начинают заранее оценивать лидера китайской DRAM

ChangXin Storage (长鑫存储) официально запустила премаркетные контракты, и это безусловно стало одной из самых обсуждаемых тем в последнее время на рынке капитала. Это не только означает, что рынок начинает заранее торговать будущими ожиданиями по листингу ChangXin Storage, но и отражает то, что глобальные деньги заново оценивают стоимость китайской полупроводниковой цепочки поставок. По публичной информации, цена размещения ChangXin Technology (长鑫科技) при IPO составила 8,66 юаня за акцию, а на зарубежных DeFi-платформах премаркетный контракт CXMT в какой-то момент соответствовал примерно 52 юаням, что подразумевает оценку существенно выше выпускной/IPO-оценки и вызвало жаркие обсуждения.

Главный смысл премаркетных контрактов заключается не в том, что цена обязательно окажется точной, а в том, чтобы рынок заранее сформировал механизм ценового обнаружения. Для глобальных инвесторов это впервые позволяет до официального листинга торговать активами, связанными с лидером китайской DRAM, а также дает зарубежному капиталу возможность более напрямую участвовать в логике роста «замещения китайским хранением» («China storage substitution»).

В последние годы спрос на ИИ-серверы, высокопроизводительные вычисления и HBM продолжает устойчиво расти, и DRAM-отрасль входит в новый виток благоприятной конъюнктуры. ChangXin Storage как ключевая компания в отечественной DRAM естественным образом становится центром внимания капиталов. Премаркетный рынок дает относительно высокую оценку, что также отражает оптимистичные ожидания инвесторов относительно будущего потенциала роста отечественного хранения.

Конечно, премаркетная цена не равна окончательной цене при листинге: рыночные настроения, ликвидность и корректировки оценки будут влиять на дальнейшую динамику. Но можно считать установленным одно: ChangXin Storage уже стала важным «окном» для мировых капиталов, чтобы следить за китайскими технологиями, а ее листинг потенциально может еще сильнее повысить международное внимание к цепочке отечественной полупроводниковой индустрии. #夏日创作营