Serenity: Падение акций ИИ привело к просадке портфеля на 49% за один месяц; в краткосрочной перспективе больно, но долгосрочная логика цепочек отрасли не изменилась

PANews, 18 июля: «Седой белый “бычий гуру”» Serenity публично раскрыл, что после недавней масштабной корректировки его портфеля в этом месяце максимальная просадка достигла 49,4%. Несмотря на давление в краткосрочной перспективе, он заявил, что не будет менять оценку долгосрочного тренда в AI-инфраструктуре. Serenity отметил, что его портфель в основном делает ставку на сегменты «ключевых узких мест» в AI-цепочке: чипы памяти (Memory), фотонику (Photonics), человекоподобных роботов (Robotics), а также upstream-цепочку полупроводников. Эти сферы обычно обладают более высокой способностью к росту и означают, что при снижении склонности рынка к риску возможны более резкие колебания; после текущей корректировки он уже заранее сократил плечо, чтобы контролировать риски портфеля.

После недавнего сильного отката AI-активов в рынке появилось много сомнений: часть инвесторов считает, что AI формирует пузырь; чипы памяти и AI-ралли в Корее оказались перегреты; оценка в фотонике слишком завышена; перспективы коммерциализации человекоподобных роботов ограничены; а новый провайдер облачных AI-услуг (Neocloud) в итоге может быть вытеснен гигантскими облачными игроками вроде Meta.

На это Serenity ответил, что такие взгляды упускают долгосрочные структурные изменения, происходящие в AI-индустрии. Рост спроса на вычислительные мощности, расширение дата-центров, обновление продвинутой полупроводниковой базы и развитие технологий автоматизации по-прежнему будут поддерживать дальнейший рост соответствующих отраслей. «Эти темы — не просто рыночные спекуляции, их поддерживают рост выручки и технологический переход».

Serenity подчеркнул, что и раньше ему приходилось переживать подобные крупные просадки. Например, когда ранее возникли опасения по поводу рисков глобальных тарифов и на рынке началась паника, соответствующие акции роста тоже резко падали, но в итоге рынок восстановился и снова пошёл вверх. Его инвестиционный цикл не измеряется неделями или месяцами — он опирается на более долгосрочную оценку отраслевых трендов. «Если моя модель предсказывает, что у AI-ориентированных компаний во второй половине 2027 года наступит переломный момент по выручке, а сейчас просто 2026 год, то корректировка на протяжении нескольких ближайших месяцев не доказывает, что инвестиционная логика уже сломалась». Инвестиции в растущие технологии неизбежно сопровождаются высокой волатильностью; текущая просадка болезненна, но он по-прежнему готов дольше наблюдать за развитием волны AI-инфраструктуры.