84%: Уолл-стрит уже включила токенизацию в число приоритетных стратегий — традиционный и цифровой смешанный рынок станет нормой

Broadridge 最新ное исследование показывает: 84% североамериканских финансовых организаций рассматривают токенизацию активов как стратегический приоритет, 92% делают ставку на долгосрочное сосуществование цифровых и традиционных активов; почти в то же время DTCC завершила первую партию официальных сделок токенизированными ценными бумагами в производственной среде.
(Предыстория: RWA для новичков》как блокчейн меняет будущее токенизации реальных активов)
(Контекст: институциональный подход доминирует на крипторынке — это конец децентрализации или начало новой эпохи?)

Оглавление

Toggle

• 92% организаций делают ставку на «смешанный рынок»: не полная ончейн-аутентификация, а сосуществование нового и старого
• От BlackRock до JPMorgan: гиганты Уолл-стрит уже заняли позиции заранее
• Рынок капитала — в авангарде, wealth-менеджмент только стартует: скорость внедрения неоднородна

На этой неделе ранее американская клирингово-депозитарная расчетная организация по ценным бумагам (DTCC) завершила официальные сделки токенизированными ценными бумагами в среде первичного производства, заложив новый веховый ориентир для блокчейн-инфраструктуры Уолл-стрит. Почти одновременно финтех-компания Broadridge опубликовала первый «Tokenization Pulse Survey», согласно которому 84% североамериканских финансовых организаций уже включили токенизацию активов в число стратегических приоритетов, а большинство респондентов ожидают, что в течение ближайших пяти лет эта технология изменит облик финансовых рынков.

92% организаций делают ставку на «смешанный рынок»: не полная ончейн-аутентификация, а сосуществование нового и старого

Опрос был заказан Broadridge исследовательской организацией Phronesis Partners и проводился в Северной Америке среди 200 высокопоставленных лиц, принимающих решения, из сфер wealth management, asset management, рынков капитала и цифровых активов. В официальном пресс-релизе отмечается, что отрасль уже вышла из стадии «экспериментальных технологий блокчейна» и начинает заранее готовиться к тому, чтобы токенизированные активы стали будущей повседневной базовой рыночной инфраструктурой.

Согласно опросу, 68% респондентов считают, что токенизация как минимум локально переформатирует финансовые рынки в течение ближайших трех–пяти лет; почти треть организаций планирует увеличить инвестиции в связанные с токенизацией направления на 26% до 50% в течение ближайших двух лет — и даже больше.

Однако отношение к «полной ончейн-аутентификации» остается сдержанным: 92% респондентов ожидают долгосрочное сосуществование цифровых активов и традиционных активов, а 69% планируют напрямую интегрировать токенизацию в существующие системы, а не строить отдельную блокчейн-нативную архитектуру. Это соответствует текущим подходам многих крупных финансовых организаций: подключать блокчейн-сети к существующим системам торгов, хранения и расчетов, а не пытаться полностью заменить их «с нуля».

От BlackRock до JPMorgan: гиганты Уолл-стрит уже заняли позиции заранее

За последние два года ряд крупнейших глобальных финансовых институтов один за другим запускали планы токенизации, что быстро усилило внимание всей отрасли к этой технологии.

Токенизированный фонд американских гособлигаций BlackRock вырос до одного из крупнейших в мире блокчейн-инвестфондов; Franklin Templeton предлагает токенизированные денежные рынки (money market) фонды; JPMorgan расширяет расчетный бизнес на основе блокчейна через собственную платформу Kinexys, а такие структуры, как Visa и DTCC, также создают инфраструктуру для поддержки токенизированных платежей и сделок с ценными бумагами.

Сделки DTCC первой партии в производственной среде — это последнее достижение в рамках этой волны.

Рынок капитала — в авангарде, wealth-менеджмент только стартует: скорость внедрения неоднородна

Тем не менее скорость внедрения внутри отрасли неравномерна. Компании рынка капитала сейчас продвигаются быстрее всего: 44% уже имеют планы токенизации, которые вошли в официальную эксплуатацию или достигли определенного масштаба; для сравнения, среди управляющих активами этот показатель составляет 20%, а среди представителей wealth management — всего 9%, что указывает на то, что до масштабного внедрения в «передовой» бизнес еще остается определенная дистанция.

По классам активов исследование также выявило заметный разрыв: около 80% респондентов считают, что токенизированные паевые фонды и фонды денежного рынка в течение пяти лет будут играть важную роль, что отражает быстрый рост токенизированных продуктов на базе американских гособлигаций в последние годы; при этом лишь примерно половина респондентов полагает, что токенизированные акции смогут достичь сопоставимого уровня внедрения в то же время.

Несмотря на то, что энтузиазм продолжает расти, участники отрасли сталкиваются с серьезными барьерами: неопределенность регулирования названа самым часто упоминаемым вызовом, на втором месте — операционная сложность интеграции блокчейн-технологий в существующие финансовые системы.