#美联储如期降息25基点

Faiz indirimlerinin "güvercin sesi": Yatırımcılar güldü, enflasyon da güldü

Federal Reserve sonunda şahin pençesini bıraktı, faizleri 25 baz puan düşürdü - yatırımcılar nihayet gülmeye başladı, ancak enflasyonun hayaleti de gizlice gülüyor. Çünkü tarih bize gösteriyor ki, her seferinde Federal Reserve "nazik bir dönüş" yaptığında, riskli varlıklar önce yükselir, fiyatlar ardından artar. Bu seferki faiz indirimi, kredi daralması ve tüketimdeki soğuma gibi gerçek baskıları ele almak için yapıldı ve önceki "yüksek faiz sonrası sendromunun" bir düzeltmesi sayılabilir. Ancak sorun şu ki, ABD maliyesi hâlâ bol para basıyor, tedarik zinciri de jeopolitik riskler nedeniyle yeniden dalgalanıyor, bu nedenle enflasyon da yerinde durmayabilir. Kısa vadede, hisse senetleri, altın ve kripto paralar "politika baharını" selamlıyor, dolar yere yapıştırılıyor. Ancak uzun vadede, bu 25 baz puan sadece piyasanın "sakinleştiricisi" olabilir, "tedavi ilacı" değil. Eğer önümüzdeki iki çeyrekte CPI hala yüksek kalırsa, Federal Reserve'in bu "güvercin dansı" zorunlu olarak kesilebilir ve tekrar şahin şapkası takmak zorunda kalabilir. Yatırımcıların şu anki gülüşleri, belki de bir sonraki dalgalanmanın öncüsü.