Borsa yükselişi zirveye ulaştığında, on-chain yeni savaş alanı: Q3 verileri BNB ekosisteminin "boyut düşürme saldırısını" ortaya çıkarıyor

Ekim ayındaki kripto piyasası, beklenmedik bir kültürel fenomen oyun kurallarını değiştirmeye devam ediyor.

“XX Hayat” serisi Çince Meme coin bir başlıca borsa blok zincirinde aniden patladığında, yurtdışındaki oyuncular Çince öğrenmeye ve Çince esprileri işlemeye başladı - bu bir şaka değil. Daha dramatik olanı, rakip Base zincirinin sorumlusunun Jesse Pollak'ın sunumunda “kazara” bu espriyi örnek olarak kullanması ve topluluğu anında patlatması.

Trafik istasyonlarının arkasında, daha derin bir endüstri mantığı yatıyor: Borsa pistinin yapısı sağlamlaştığında, gerçek büyüme savaşı artık zincir üzerinde gerçekleşiyor.

Veriler yalan söylemez: Üçte bir pay var

2025'in 3. çeyreğinde, şifreleme varlıklarının toplam piyasa değeri 4.02 trilyon dolarlık eşiği aştı ve geçen yılın aynı dönemine göre %72.5 oranında yükseldi. Bu boğa piyasasında, kim sessizce büyük kazançlar elde ediyor?

TOP10 ticaret platformları 28.7 trilyon dolarlık işlem hacmine katkıda bulundu - bu da günde 300 milyar dolardan fazla bu platformlarda döndüğü anlamına geliyor.

Bazı dünya çapında en büyük ticaret platformunun verileri şaşırtıcı:

• Toplam işlem hacmi: 9.93 trilyon dolar
• Pazar payı: 34.59%
• Net akış: 14.8 milyar dolar ( Q3 tek çeyrek rekoru )

Bu ne anlama geliyor? Dünyada her 3 şifreleme işlemi için 1'i bu platformda gerçekleşiyor.

Spot piyasası daha çarpıcı - %41.26'lık pay, Q2'ye göre %3.27 daha arttı. Türev ürünler piyasası %33.20'lik pazar payı ile yine zirvede yer alıyor. Diğer oyuncular gibi OKX(12.60%), Bitget(11.58%), MEXC(11.45%), iki haneli paya sahip olsa da, aradaki fark ortada.

İlginç olan, piyasa toplam hacminin %32,87 artması fakat her bir payın büyük bir değişim yaşamaması. Bu ne anlama geliyor? Mevcut piyasanın tavanı geldi.

Kamu Blockhain'i yeni savaş alanıdır

Merkezi borsa pastası artık büyütmek zor olduğunda, akıllı insanlar çoktan gözlerini zincir üzerindekilere çevirdi.

Bir başlıca platformun halka açık blok zinciri, Q3'te mükemmel bir rapor sundu:

Aktif adres sayısı 52.5 milyonu aştı, bir önceki aya göre %57 artış gösterdi, Eylül ayında Solana(4580 milyon) ve Ethereum(890 milyon)'ı ilk kez geçti. Bilinmeli ki, Ethereum “dünya bilgisayarı” olarak kabul edilmektedir.

İşlem sayısı Q2'deki 892 milyonun 12.2 milyona fırlamasıyla - saniyede 15,000'den fazla işlem işlenmektedir. DEX işlem hacmi 225 milyar dolar, yalnızca Solana ve Ethereum'un ardından geliyor.

Daha kritik bir gösterge ücret geliridir: Q3'te 357.3 milyon dolar elde edildi, Eylül ayında aylık 2.2 milyon dolar 3 aydır en yüksek seviyeye ulaştı. Bu gerçek bir “kâr yaratma yeteneği”, hayal kurmak değil.

TVL( toplam kilitli değer ) 87.29 milyar dolara ulaştı, aylık artış %15.02 - bu artış hızı TOP10 kamu zinciri içinde en yüksek. Zincir üzerindeki protokol sayısı 1033'e ulaştı, bu da Solana'nın 2.7 katı ve Ethereum'un 1638'ine yaklaşıyor.

Ücret düşüşü=hız artışı mı? Veriler yanıtı veriyor.

24 Eylül'de, doğrulayıcılar öneriyi kabul etti: Gas fiyatı 0.1 Gwei'den 0.05 Gwei'ye yarıya indirildi, blok süresi 750 milisaniyeden 450 milisaniyeye düşürüldü.

Bu, 18 ay içinde üçüncü büyük maliyet düşüşü oldu:

• Nisan 2024: 3 Gwei → 1 Gwei
• Mayıs 2025: 1 Gwei → 0.1 Gwei
• Eylül 2025: 0.1 Gwei → 0.05 Gwei

Toplam düşüş oranı %75. Tek işlem maliyet hedefi 0.001 dolar - neredeyse göz ardı edilebilir.

Son olarak Mayıs ayında ücretler düştüğünde ne oldu? İşlem ücreti medyanı 0.04 dolardan 0.01 dolara düştü, günlük işlem hacmi %140 arttı ve 12 milyon işlem eşiğini aştı. Ücret düşüşü ile kullanım oranı güçlü bir şekilde ilişkili ve bu seferki bahis de aynı şekilde etkili olacaktır.

Alpha+Aster: Zincirdeki “sağ ve sol koruyucu”

Eğer bir platform Q2'de Alpha ile zincir üstü nakit işlemlerinin kapısını açtıysa, Q3'de ortaya çıkan sürekli sözleşme DEX “Aster” bu bayrağı devralandır.

Aster ne kadar güçlü? Eylül ayında gelir 7.2 milyon dolara fırladı ve hatta türev piyasanın kralı Hyperliquid'i 279 milyon dolar ile devirdi. Bu ürün, genel blok zincirinin sürekli sözleşme işlem hacmini Q3'te %55 artırarak 36 milyar dolara ulaştırdı.

Alpha, zincir üzerindeki spot işlemlere odaklanırken, Aster zincir üzerindeki sözleşmeleri üstleniyor - bu “çift A kombinasyonu” sanki zincir üzerinde iki “mini” merkezi borsa kopyalamış gibi.

Zincir üzerindeki ekosistem toplandı:

• Eski DEX ( PancakeSwap, Uniswap vb. )
• Borç verme sözleşmesi ( Venus, Aave vb. )
• Likit Teminat ( Solv Protokolü vb. )
• Şimdi sürekli sözleşmeler de eklendi

DeFi bulmacası temel olarak tamamlandı. Bu da CZ'nin üç yıl önceki değerlendirmesini doğruluyor: “DEX'in potansiyeli çok büyük.”

BNB:Sadece bir platform parası değil

BNB Ekim ayında 1376 dolar ile tarihinin en yüksek seviyesini gördü, piyasa değeri TOP3'e geri döndü ve 150 milyar dolara ulaştı.

Bu yükseliş sanal bir yapı değil. Kurumsal fonlar Q3'te hızla girmeye başladı:

6-7月, birçok halka açık şirket BNB'yi bilanço tablolarına dahil edeceğini açıkladı. 25 Ağustos, B Stratejisi YZi Labs ile birlikte, BNB'yi elinde bulundurmak ve ekosistemine yatırım yapmak üzere 10 milyar dolar fon toplama planı ile Amerika'da halka açık bir şirket kurmayı hedefliyor. 9 Ekim, SoftBank'a ait PayPay Corp, bir Japon borsa şirketinin %40 hissesini satın aldı. 13 Ekim, Bloomberg, Huaxing Capital'in ABD'de BNB Hazine'sini başlatmak için 600 milyon dolar toplamayı planladığını açıkladı - bu, halka açık bir şirketin BNB'ye yaptığı en büyük tek yatırım olacak.

CZ, BNB rezervlerini içeren halka arz projeleri için 30'dan fazla ekibin hazırlandığını açıkladı. Bu, bireysel yatırımcıların oynaması değil, kurumların konumlanması.

( Neden BNB?

Amerikan yatırım bankası Jefferies, son raporunda büyük kurumsal müşterilerine, şifreleme piyasasının hâlâ “1996 yılındaki internet aşamasında” olduğunu söyledi. Token'ları, erken dönem teknoloji girişimlerini analiz eder gibi analiz etmeyi, “benimseme, geliştirme, kullanım ve kullanım durumu” önceliği ile yapmayı önerdi.

BNB tam olarak dört tanesini kapsıyor:

• Ticaret Kullanıcıları: Ücretleri düşürmek, işlem maliyetlerini azaltmak
• Yatırımcı: Launchpool ve TGE'de giriş biletleri, erken aşama projelere katılma
• Geliştirici: Açık zincir Gas ücreti, dApp inşa etmek için yakıt
• Kuruluş: Artık mali kaynak tahsisi ve halka açık şirket rezerv hedefi haline geldi.

Artık “platform token” anlatısından sıyrılmış durumda; ticaret, ödeme, genel ağ yakıtı ve yatırım aracı olarak bir araya gelen entegre bir şifreleme varlığı haline gelmiştir.

RWA: Bir sonraki büyüme motoru mu?

Meme'in coşkusuna kıyasla, Q3'te daha sert hareketler var.

24 Eylül, 1.6 trilyon dolar değerinde varlık yöneten Franklin Templeton, Benji teknolojisi platformunu bu halka açık zincire genişlettiğini, düşük maliyetli ve yüksek throughput altyapısını kullanarak zincir üstü finansal varlıklar oluşturacağını duyurdu.

15 Ekim, China Merchants Bank'ın tamamen owned subsidiary, China Merchants International, 38 milyar doları aşan bir para piyasası fonunu blockchain'e taşıdı ve CMBMINT ile CMBIMINT tokenlarını dağıttı. Yatırımcılar, fiat para veya stabil coin ile abone olabilir ve akıllı sözleşme aracılığıyla anlık olarak geri alım yapabilirler.

RWA) gerçek dünya varlıklarının tokenize edilmesi ### bir kavram değil, geleneksel finans ile Web3'ü uygulamada birleştirdi. Daha fazla Franklin Templeton, China Merchants International bu zinciri benimsediğinde, uzun vadeli hedefe ulaşabilir - finans sisteminin temeli olmak.

Bu, Meme alım satımından çok daha anlamlı.

Son Söz

Çin'deki Meme'lerin popülerleşmesinden DEX ekosisteminin patlamasına, ardından kurumsal fonların akışına ve RWA'nın uygulanmasına kadar - bu görünüşte parçalı fenomenler aslında aynı mantığı işaret ediyor:

Merkezi borsa büyümesi tavan yapınca, zincir üzerinde yeni bir artış savaşı başlar.

Bir önde gelen platform, Alpha ve Aster ile "blok zinciri borsası"nın uygulanabilirliğini test etti, maliyet düşürme stratejisiyle geliştiricileri çekti, kurumsal işbirlikleriyle RWA hattını oluşturdu. BNB'nin 1376 dolarlık yeni zirvesi bir son değil, yeni bir hikayenin başlangıcıdır.

1996'daki internet nasıldı? Netscape tarayıcısı yeni çıkmıştı, Yahoo sadece bir internet adresi yönlendirmesiydi, Amazon yalnızca kitap satıyordu.

Eğer şifreleme dünyası gerçekten de "1996 yılı"ndaysa, o zaman "benimseme, geliştirme, kullanım ve kullanım senaryoları"na öncelik veren varlıklar, bir sonraki Google veya Amazon olma potansiyeline sahip olabilir.

Veriler burada, seçim senin elinde.