Su Zhu kriptonun yıldızıydı. Deutsche Bank'tan 2021'de milyarlarca doları yönetmeye, her şeyi kontrol altında tutuyormuş gibi görünüyordu. Three Arrows Capital (3AC) sadece bir fon değildi - kripto finanslarının arkasındaki güçtü.
Ama piyasada bir söz vardır: “Daha fazla kaldıraç, daha sert bir düşüş getirir.”
Felaket Tarifi
3AC sadece borç almadı - borçlar üzerine borç aldı. BlockFi, Voyager, Genesis… hepsi aksiyonun bir parçası olmak istiyordu. Model basitti: güçlü oyna, piyasanın yükselmeye devam etmesini bekle ve tekrarla.
Sorun: Her zaman yükselmiyor.
Her Şey Yıkıldığında
2022'de LUNA geldi. Su Zhu projeye $500 milyon yatırmıştı. 48 saat sonra, LUNA toza dönüştü. Teminatlar kayboldu. Bitcoin düştü. Alacaklılar kapıyı çaldı.
Ve Su Zhu… sadece kayboldu.
Neden Başarısız Oldu
Sıfır risk yönetimi
Aşırı kaldıraç (poker oynamak evinizi riske ederek)
Mevcut şeffaflık yok
Model sadece boğa piyasalarında çalışır. Fiyatlar düştüğünde, kartal kalesi toza dönüştü.
Ders
Bu sadece bir fonun çöküşü değildi. Bu, birçok kişinin “bu sefer farklı” olduğuna inandığı bir dönemin sembolüydü. Yatırımcılar tasarruflarını kaybetti. Ekosisteme olan güven sarsıldı. Genesis, BlockFi ve Voyager da şok dalgasında yere kapaklandılar.
Su Zhu finansal deha vaat ediyordu. Gerçekte, kontrolsüz açgözlülüğün tehlikeleri hakkında bir ders verdi.
Kaldıraç her zaman bedelini alır. Soru şu: Ne zaman öğrenip ödeyeceğiz?
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Nasıl $3 Milyar Fon 72 Saatte Buharlaştı: Unuttuğumuz Ders
Su Zhu kriptonun yıldızıydı. Deutsche Bank'tan 2021'de milyarlarca doları yönetmeye, her şeyi kontrol altında tutuyormuş gibi görünüyordu. Three Arrows Capital (3AC) sadece bir fon değildi - kripto finanslarının arkasındaki güçtü.
Ama piyasada bir söz vardır: “Daha fazla kaldıraç, daha sert bir düşüş getirir.”
Felaket Tarifi
3AC sadece borç almadı - borçlar üzerine borç aldı. BlockFi, Voyager, Genesis… hepsi aksiyonun bir parçası olmak istiyordu. Model basitti: güçlü oyna, piyasanın yükselmeye devam etmesini bekle ve tekrarla.
Sorun: Her zaman yükselmiyor.
Her Şey Yıkıldığında
2022'de LUNA geldi. Su Zhu projeye $500 milyon yatırmıştı. 48 saat sonra, LUNA toza dönüştü. Teminatlar kayboldu. Bitcoin düştü. Alacaklılar kapıyı çaldı.
Ve Su Zhu… sadece kayboldu.
Neden Başarısız Oldu
Model sadece boğa piyasalarında çalışır. Fiyatlar düştüğünde, kartal kalesi toza dönüştü.
Ders
Bu sadece bir fonun çöküşü değildi. Bu, birçok kişinin “bu sefer farklı” olduğuna inandığı bir dönemin sembolüydü. Yatırımcılar tasarruflarını kaybetti. Ekosisteme olan güven sarsıldı. Genesis, BlockFi ve Voyager da şok dalgasında yere kapaklandılar.
Su Zhu finansal deha vaat ediyordu. Gerçekte, kontrolsüz açgözlülüğün tehlikeleri hakkında bir ders verdi.
Kaldıraç her zaman bedelini alır. Soru şu: Ne zaman öğrenip ödeyeceğiz?