Dolar yıkılıyor: Gerçek suçlu kim?

Bu hafta USD düşmeye devam ediyor ve bu tesadüf değil. Fiyatını etkileyen beş ana faktör var:

1. Fed oyunu değiştirdi Unutmayalım: yüksek faiz oranları = güçlü dolar. Ancak şimdi Merkez Bankası faiz indirimlerini ima ediyor, bu da Hazine bonolarını daha az cazip hale getiriyor. Küresel yatırımcılar kaçıyor.

2. Aralık, USD için tarihi olarak zayıf bir aydır DXY Verileri (Dolar Endeksi) bunu doğruluyor: son 40 yılda, Aralık ayı ortalama %0.91 düşüyor. Amerikan şirketleri vergi optimizasyonu için nakitlerini yurtdışına taşıyor, bu da yabancı para birimlerine olan talebi artırıyor.

3. Dünya toparlanıyor (ve bu dolar için iyi değil) Çin, Hindistan ve euro bölgesi toparlanma belirtileri gösteriyor. Euro, ECB'nin enflasyona karşı sert duruşu sayesinde değer kazanıyor. Piyasalarda USD'nin etkisi azalmış durumda.

4. Yatırımcılar “risk” modunda “Yumuşak iniş” beklentileri ve enflasyonun düşmesiyle, daha spekülatif varlıklara yöneliyorlar. Güvenli liman olan dolar, cazibesini kaybediyor.

5. Ticaret açığı + artan federal borç ABD hala para kaybediyor. Bu, USD'nin değer deposu olarak güvenini aşındırıyor.

Peki şimdi ne?

• İyi olan: Amerikan ihracatlarının daha rekabetçi olması
• Kötü olan: Daha pahalı ithalat = enflasyon baskısı
• Bilinmezlik: Her şey, 2024'te küresel ekonominin nasıl gelişeceğine bağlı.

Analistler bölünmüş durumda. Bazıları daha fazla zayıflama görüyor, diğerleri Wall Street'in gücü nedeniyle bir toparlanma bekliyor. Gerçek şu ki: USD, jeopolitik ve makroekonomik bir çıkmazda.