Powell'ın Fed Faiz İndirimleri Hakkında Verdiği İşaretler

Fed Başkanı Jerome Powell'ın son açıklamaları, para politikası hakkında bazı önemli ipuçları verdi. Alınacak ders: istihdam piyasası zayıflarken, sağlam ekonomik büyümeye rağmen daha fazla faiz indirimleri muhtemel.

Önemli sayılar:

• Fed'in bilançosu, $9T pandemi zirvesi('nden 6.6T $'a düştü.
• Piyasa, 28-29 Ekim FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir düşüşü fiyatlıyor.
• Niceliksel sıkılaştırma )QT( aşaması yakında sona erebilir

Powell'ın aslında ne dediği:

Ekonomik veriler beklenenden daha güçlü görünüyor, ama işte sorun burada—iş büyümesi yavaşlıyor ve işten çıkarılmalar artıyor. Bu, Powell'ın izlediği gerçek zayıflık. Hükümet kapanmalarının veri toplama süreçlerini karıştırmasıyla birlikte, Fed temkinli kalmaya ve verilere bağımlı olmaya devam ediyor.

Bilanço cephesinde, Powell para piyasalarında uyarı işaretlerine dikkat çekti )daha güçlü repo oranları, likidite sıkılaşması(, QT'nin son aşamasının yakın olduğunu öne sürüyor. Fed piyasa kesintileri istemiyor, bu yüzden yakında yön değiştirmelerini bekleyin.

Siyasi alt hikaye:

Powell, Fed'in politika araçlarını eleştirilere karşı savundu ve rezervler üzerindeki faiz ödemelerinin kaldırılmasının, faiz kontrol yeteneklerini tehlikeye atabileceği konusunda uyardı - bu da fiyat istikrarı ve istihdam hedefleri için kötü.

Sonuç: Faiz indirimleri geliyor, ancak Powell herkesin hız konusunda tahmin yürütmesini sağlıyor. İşgücü piyasasındaki zayıflık asıl hikaye; bu, gelecekte daha kolay bir politika yönündeki anlatıyı iten şey.