#加密领域市场回调 $BTC $ETH 5 Kasım'daki o büyük düşüşten bahsederken, birçok kişi bunun sadece piyasanın normal geri çekilmesi olduğunu düşünebilir. Ama eğer dikkatlice bakarsanız, bu sefer pek de öyle değil - birkaç büyük yatırımcı doğrudan tasfiye oldu, kayıplar o kadar büyük ki insanı düşündürüyor.

Öncelikle dış çevreyi konuşalım. Fed'in Ekim ayındaki toplantısı, faiz indirim beklentilerini tamamen ortadan kaldırdı. Piyasa aslında likidite sağlamayı umuyordu, ancak doğrudan şahin bir açıklama geldi. Dolar endeksi bir anda fırladı, sermaye yüksek riskli varlıklardan çılgınca kaçışa geçti. Bazı traderlar, o dönemde kurumsal müşterilerin risk iştahının sıfıra düştüğünü, nakit krallığının ortak bir görüş haline geldiğini özel olarak açıkladı.

Daha da kötü olan, jeopolitik bu karmaşa. Orta Doğu'daki durum oldukça gergin, Rusya-Ukrayna cephesi de durulmuş değil, küresel ticaret kuralları yeniden şekilleniyor. Böyle bir zamanda, kripto paralar gibi aşırı dalgalanma gösteren varlıklar, doğal olarak ilk satılan nesneler haline geldi. Yatırımcıların mantığı çok basit: önce hayatta kal, sonra kazanç hakkında konuş.

Ama sadece makroya bakmak yeterli değil, kripto pazarında da büyük sorunlar var. Balancer adlı DeFi protokolü hacklendi, doğrudan 100 milyon dolardan fazla buharlaştı. Bu olayın etkisi sadece para meselesi değil - tüm pazarın DeFi'nin güvenliğini sorgulamaya başlamasına neden oldu. Düşünsene, en üst düzey protokoller bile saldırıya uğrayabiliyor, küçük yatırımcılar paralarını oraya atmaya cesaret edebilir mi?

Bu yüzden o birkaç büyük balinanın büyük kayıpları aslında mükemmel bir fırtına noktasına basmıştı: Dış fonlar geri çekiliyor, içerdeki güven çöküyor, kaldıraç henüz düşürülmemişti. Piyasa duygusu bir kez döndüğünde, tasfiye domino etkisi gibi devrilir. Şimdi geriye dönüp bakıldığında, bu büyük düşüş daha çok birden fazla olumsuzluğun yoğun patlaması gibi görünüyor, sadece basit bir teknik düzeltme değil.