Oyun değişti. Tarihi bir olayın ortaya çıktığını izliyoruz—Bitcoin'in bazı stratejistlerin "IPO anı" dediği noktaya ulaşması.

Bu aslında ne anlama geliyor? Biraz düşün. Geleneksel varlıklar kurumsal olgunluğa ulaştığında, tahsis stratejileri dramatik bir şekilde değişir. O temkinli %1 Bitcoin pozisyonu? O güvenlik ağı yaklaşımı? Büyük varlık yöneticilerine göre, o günler geride kaldı.

Tez açıktır: BTC, spot ETF'ler, düzenleyici netlik ve kurumsal hazine benimsemesi aracılığıyla meşruiyet kazandıkça, portföy yöneticileri marjinal bir maruziyeti daha fazla haklı çıkaramaz. Temel bir yeniden kalibrasyondan bahsediyoruz. Bir zamanlar spekülatif bir yan bahis olan varlık şimdi ciddi bir tahsis ağırlığı talep ediyor.

Bu sadece iyimser bir söylem değil—bu yapısal bir değişim. Kurumsal oyuncular risk modellerini yeniden değerlendiriyor, yeniden dengeleme çerçevelerini gözden geçiriyor ve bir varlık üzerinde neden düşük ağırlıkta olduklarını sorguluyorlar; bu varlık birden fazla döngüde dayanıklılığını kanıtladı. %1 dönemi mi? Bu deneysel bir aşamaydı. Sonraki aşama ise ilginçleşiyor.