Bu sefer ABD borsası düşüşe geçti, birçok insan şaşırdı. Açılışta dayanamadı, üç büyük vadeli işlem endeksi birlikte aşağıya gitti, Nasdaq vadeli işlemleri doğrudan %1.6'dan fazla düştü. Teknoloji hisseleri daha da kötü durumda, Palantir büyük düşüş yaşayarak %8'e yakın düştü, Nvidia, TSL gibi yıldız hisseler de dayanamadı.

Kısacası, bu geri çekilmenin iki temel mantığı var.

**İlk: Para gerçekten sıkıştı**

Amerika hükümeti 35 gündür kapalı ve tarihindeki en uzun süreli kapanma rekorunu eşitledi. Hazine şimdi gerçekten paraya ihtiyaç duyuyor, son zamanlarda borç çıkartarak kan pompalıyor, piyasadaki fonlar büyük ölçüde tahvillere çekiliyor. Hisse senedi ve kripto para piyasalarının likiditesi? Doğrudan çekildi.

Daha da kötü olan, bankalar arası paranın da sıkışmaya başlamış olması. Fed'in şimdi acil araçlar aracılığıyla serbest bıraktığı likidite, pandemiden bu yana zirveye ulaşmış durumda - bu sinyal yeterince belirgin değil mi? Fon sıkıştığında, ister hisse senedi ister kripto para olsun, fiyatlar dayanamaz, düşüş kaçınılmaz.

**İkincisi: Faiz indirim beklentileri parçalandı**

Önceki herkes Aralık'ta faiz indirimine odaklanmıştı, ancak son zamanlarda Fed yetkilileri "ters şarkı söylemeye" başladılar. Bazıları agresif bir faiz indirimi çağrısında bulunurken, bazıları da fazla sert bir düşüş yapılmaması konusunda uyarıda bulunuyor ve sonraki politika yolunun "belirsizlikle dolu" olduğunu vurguluyor.

Bu belirsiz tutum, piyasanın faiz indirimine dair hayallerini doğrudan parçalayarak. Beklentiler bir karışıklık içine girdiğinde, panik duygusu hemen yayıldı ve borsa için son saman çöpü haline geldi.

Likidite tükenmesi + politika beklentileri karmaşası, bu iki bıçak bir araya gelince, piyasanın düşmemesi garip olur.