En son veriler, ABD hizmetler sektörünün sekiz ayın zirvesine ulaştığını gösteriyor ve bu, piyasa gözlemcileri için ilginç bir tablo çiziyor. Hizmetler PMI’si, geçen yazdan beri görmediğimiz seviyelere yükseldi ve ekonominin bu kritik segmentinde iyi bir ivme sinyali veriyor.

Ancak burada bir terslik var—iş aktiviteleri hız kazanırken, istihdam durumu farklı bir hikaye anlatıyor. Hizmetler sektöründe istihdam yaratımı yavaş kalmaya devam ediyor ve bu da operasyonel büyüme ile istihdam trendleri arasında garip bir kopukluk oluşturuyor.

Makro koşulları takip edenler için bu önemli. Güçlü hizmetler faaliyeti genellikle piyasalarda risk iştahını destekler, ancak istihdamdaki sürekli zayıflık, Fed’in faiz kararlarında temkinli kalmasına neden olabilir. Büyüme sinyalleri ile işgücü piyasası zayıflığı arasındaki bu itici-çekici dinamik? İşte bu nedenle bu döngü bu kadar tahmin edilmesi güç hale geliyor.

Hizmetler sektörü, ABD ekonomik çıktısının büyük bir bölümünü oluşturuyor, bu nedenle bu rakamlar önemli. Faaliyetlerin genişlemesine rağmen şirketlerin hala agresif işe alım yapmaktan çekinmesi, bu momentumun gerçekten ne kadar sürdürülebilir olduğu konusunda soru işaretleri yaratıyor.