F/K Oranı Sihir Değil—Ama İşte Herkesin Neden Bu Kadar Konuştuğu

Hızlı Versiyon

F/K oranı = şirket kazançları başına ödediğiniz miktar. Yüksek F/K? Piyasa büyük bir büyüme bekliyor. Düşük F/K? Ya bir fırsat ya da şirket zor durumda. Ama bu tüm hikaye değil.

Gerçekten Nasıl Çalışır

Formül oldukça basit: Hisse Fiyatı ÷ Hisse Başına Kazanç = F/K Oranı

Bunu şöyle düşünün—eğer bir şirket $1B kar elde ediyorsa ve 1B hisse senedi varsa, hisse başına $1 kazanç vardır. Eğer hisse senedi 20$'dan işlem görüyorsa, P/E'niz 20'dir. Her $20 kâr için $1 ödüyorsunuz.

Üç P/E Türü

Trailing P/E — son 12 ayın gerçek kazançlarına dayanmaktadır. Gerçek veriler, tahmin yok.

İleri P/E — önümüzdeki 12 ay için analist tahminlerini kullanır. Daha çekici ama daha riskli.

Göreceli F/K — bir şirketi sektöründeki benzerleri veya tarihsel ortalamaları ile karşılaştırır. Burada bağlam önemlidir.

Bunu Gerçekten Kullandığınızda

✓ Değersiz hisse senetlerini tespit etme — iki benzer şirketi karşılaştırın; daha düşük F/K oranına sahip olan bir fırsat olabilir (ya da bozuk olabilir )

✓ Sektör taraması — teknoloji hisseleri genellikle F/K 25-40 aralığında işlem görür; kamu hizmetleri ise daha çok 12-18 aralığındadır. Bağlam olmadan doğrudan karşılaştırmak mümkün değil.

✓ Piyasa duygusunu takip etme — eğer bir şirketin F/K oranı 15'ten 35'e çıkarsa, piyasa gelecekteki büyüme hakkında heyecanlanmış demektir.

Tuzağa Düşme (Ve Her Zaman Bir Tuzağa Düşme Vardır )

Negatif kazançlar varsa çalışmaz — zararda olan şirketlerin P/E'si yoktur, bu kadar.

Büyüme hikayesini göz ardı ediyor — Amazon yıllarca korkunç P/E oranlarına sahipti çünkü yatırımcılar büyük gelecekteki karlar üzerine bahis oynadılar. Haklıydılar.

Manipüle edilebilir — muhasebe hileleri bildirilen kazançları şişirebilir

Tam resmi kaçırmak — yüksek borç, negatif nakit akışı veya envanter sorunları mı? F/K sizi uyarmayacak

Kripto Hakkında Ne?

Şu durum var: Bitcoin ve çoğu altcoin'in kazancı yok, bu yüzden F/K oranı uygulanamaz.

Ama gerçekten ücretlerden gelir elde eden DeFi protokolleri? Bazı analistler P/E benzeri metriklerle denemeler yapıyor. Uniswap ücretleri, Aave faiz geliri - teorik olarak bunları modelleyebilirsiniz. Yine de henüz erken ve standartlaşmamış.

Sonuç

F/K, iyi bir başlangıç noktasıdır, bir sona ulaşma değil. Bunu alanı daraltmak için kullanın, ardından gelir büyümesi, kâr marjları, borç seviyeleri ve rekabet avantajı gibi unsurlara dalın. Sektörler içinde karşılaştırma yapın. Sadece buna güvenmeyin.

Bu, sinyaller denizinde bir sinyal.