Kar/Zarar (K/Z): Her Yatırımcının Anlaması Gereken Ölçüt

Hiç bir hisseye baktınız ve “Fiyatı çok mu yüksek yoksa iyi bir yatırım mı?” diye sordunuz mu? İşte burada P/E oranı devreye giriyor — temel olarak, yatırımcıların şirketteki her kar için ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir.

Nasıl çalışır?

Basit: P/E = Hisse fiyatı ÷ Hisse başına kazanç

Örnek: Bir hisse 100 TL ise ve şirket hisse başına 5 TL kar ediyorsa, P/E oranı 20 olur. Bu da yatırımcıların her kazanç için 20 TL ödemeye hazır olduğunu gösterir.

Bilmeniz gereken türler

Geçmiş P/E (Trailing P/E): Son 12 ayın gerçek kazançlarına dayanır — en güvenilir olanıdır çünkü gerçek rakamları kullanır.

İleriye dönük P/E (Forward P/E): Gelecekteki tahminlere göre hesaplanır — çok iyimser ya da kötümser olabilir.

Göreceli P/E (Relative P/E): Aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırılır — böylece gerçekten pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu görebilirsiniz.

Yüksek/düşük P/E ne anlama gelir?

Yüksek P/E genellikle piyasanın gelecekte büyüme beklentisi olduğunu gösterir — özellikle teknoloji şirketleri gibi. Düşük P/E ise ya şirketin değeri düşük ya da şirketin sorunları olduğunu gösterebilir.

Önemli not: Teknoloji şirketleri genellikle P/E 25-40 arasıdır. Kamu hizmetleri sektörü ise 8-12 civarında. Bu iki sektörün P/E oranlarını karşılaştırırken dikkatli olunmalı, bağlam önemli.

P/E oranının sınırları $100 dikkat edilmesi gerekenler@

• Zarar eden şirketler için geçerli değildir
• Bazı şirketler rakamları manipüle edebilir
• Borçlar, nakit akışı ve diğer önemli faktörleri göz ardı eder
• Büyüyen bir startup’ın yüksek P/E’si normal olabilir; stabil bir şirketin düşük P/E’si de

İpucu: Asla sadece P/E oranına dayanmayın. Gelir analizi, kâr marjları ve borç durumu gibi diğer göstergelerle birlikte değerlendirin.

P/E ve kripto paralar?

Burada durum biraz karmaşık: Çoğu kripto para şirketleri geleneksel anlamda kar üretmediği için klasik P/E kullanılamaz. Ancak bazı DeFi protokolleri, aldıkları ücretleri kullanarak bu kavramı uyarlamaya çalışıyor.

Sonuç olarak: P/E, hisse senetlerini taramak için hızlı ve kullanışlı bir araçtır, ama bağlam çok önemli. Bir başlangıç noktası olarak kullanın, nihai karar için tek başına güvenmeyin.