On-chain ETF akışına bakıldığında: bireysel yatırımcılar ve kurumların "gerçek oyu"

ETF akışı nedir?

Kısacası, ETF akışı ETF'ye giren ve çıkan net tutardır. Kurumlar ve bireysel yatırımcılar belirli bir ETF'yi büyük ölçüde satın aldıklarında buna “giriş” denir, aksi durumda “çıkış” denir. Ancak bu rakam ETF'nin kendisinin yükseliş veya düşüşünü temsil etmez, bunun yerine yatırımcıların gerçek tutumunu yansıtır - cüzdan ile oy kullanmak.

Bitcoin ETF örneği olarak: 2024 Aralık ayının başında, BTC $100K seviyesinde sürekli dalgalanıyordu, fiyat yeni zirveye ulaşmadı. Ancak veriler, iShares Bitcoin Trust'ın o hafta $908 milyon akış çektiğini ve önceki aya göre %16 artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Neden? Çünkü piyasa, spot Bitcoin ETF'sinin onaylanmasını bekliyordu ve yatırımcılar erkenden alım yaptı. Gerçekten de, sonrasında BTC $100K'yı aştı.

Bu akışın gücü——Fiyat henüz hareket etmedi, para zaten akıyor.

Akışın Ardındaki İki Mantık

Akış = Pozitif Sinyal

• Kurumlar alım yaptı → Güven var
• Bireysel yatırımcılar peşinden koşuyor → FOMO duygusu tavan yapmış
• Haber akışı → Politika/teknoloji atılımları katalizör

Akış = Düşüş veya Zarar Kesme

• Kar al → Önceki artış oranı çok fazla
• Risk Hedging → Makro Kaygılar
• Hayal kırıklığı satışları → Beklentilerin yok olması

8-12 ay IBIT (iShares Bitcoin Mini Trust) verilerine bakıldığında: Kasım ayında akış $6 milyara fırladı, Eylül'de ise sadece $1 milyar civarındaydı. Bunun arkasında ne var? Ekim'de BTC $60K'dan $70K+'ya sıçradı, ardından Kasım'da $100K'ya yöneldi. Fon akışları fiyatları yarım ay geriden takip ediyor.

Akış verilerini nasıl ticaret yaparım?

1. Çapraz ETF karşılaştırması, döngü fırsatlarını bul

Eğer enerji ETF'lerine girişte büyük bir artış ve teknoloji ETF'lerinden çıkış varsa, bu piyasanın sektör değiştirdiğini gösterir. Bu durumda, enerjiye karşıt bir şekilde erken girmeyi veya hızlı bir şekilde artmayan türleri takip etmeyi düşünebilirsiniz.

2. Haberlerle zamanlama yapın

ETF akışları genellikle haberlerle rezonansa girer. Solana, Aralık başında SOL ETF beklentilerinin artmasıyla fiyatı yükseldi. Akıllı yatırımcılar şunları yapar:

• Haberleri takip et → Akışı tahmin et → Önceden hazırlık yap
• Akış miktarını izleme → Kurumların takipte olduğunu doğrulama → Pozisyon artırma

3. Teknik Göstergeler Kombinasyonu

Akış verileri + RSI + zincir üzerindeki göstergeler (balina adresi aktiviteleri / borsa çıkışları) “üçgen doğrulama” oluşturur, kazanma oranı daha yüksektir. Örneğin, akış sürekli olarak pozitifse, RSI aşırı alımda değilse, borsa çıkışları hızlanıyorsa - bu tipik bir dip birikim sinyalidir.

Dikkat Edilmesi Gereken İki Tuzağı

Kuyu 1: Hacim Farklılığı

• Bitcoin ETF yönetimi $550 milyar+, $1 milyon çıkış sadece bir damla.
• Küçük kripto ETF yönetimi 5 milyar $, 1 milyar $ çıkış, işlerin zorlaşmasına neden oluyor.
• Akışa bakarken göreceli oranlara dikkat edin, mutlak sayılara değil.

Kapatma 2: Kısa Süreli Gürültü

• Bir gün büyük bir çıkış sadece “el kayması” (algoritmik ticaret/hedging) olabilir.
• Haftalık/Aylık eğilimleri günlük çizgilerden daha doğru görmek
• Ani giriş artışı + fiyat artışı yok = alım, kırılıp kırılmayacağına bakmak lazım; ani çıkış hızlanması + fiyat hâlâ sağlam = küçük yatırımcılar çöktü, kurumlar alım yapıyor.

Aktif vs Pasif ETF Stratejileri

Pasif ETF (90'dan fazla)

• Sadece endeks hareketlerini kopyalamak, yönetim ücreti %0.03-%0.2
• Yüksek şeffaflık, veriler kontrol edilebilir
• Getiri stabil ama sıradan

Aktif ETF (yeni oyun)

• Profesyonel ekip zamanlama işlemleri, oran %0.5-%1+
• Piyasayı geride bırakma fırsatı var, ama tuzağa da düşmek mümkün.
• AI + insan kombinasyonu giderek artıyor

Bireysel yatırımcılar için, pasif ETF'lerin akışını izlemek daha fazla referans değeri taşıyor - bu, piyasanın saf oylamasını yansıtıyor, fon yöneticisinin “manipülasyonları” yok.

Son Tavsiyeler

1. Tek yönlü verilere aşırı güvenmeyin——teknik, temel ve makro arka planı bir arada değerlendirin
2. “Rüzgarın” peşinden koşmak, “dip” değil — Popüler olan türler daha kolay yükselmeye devam eder
3. Uzun pozisyonlar akış onayı ile, kısa pozisyonlar akış zararı ile — büyük miktarda akış aniden ortaya çıktığında, kaçmak gerek.
4. tarihi akışları kaydet——kendi “makro akış veritabanınızı” oluşturun, bir sonraki kriz anında kendinizi güvende hissedin

ETF akışları aslında büyük akıllar ve küçük yatırımcılar arasındaki diyalogdur, bu veriyi okumayı öğrenmek, piyasaya bir “X-ray makinesi” takmak gibidir.