Pazar bir çığlık içinde olduğunda, her zaman daha uzaklara bakanlar vardır.

Bitcoin son zamanlarda gerçekten pek umut vermedi, bir ara 100.000 doları aşarak beş ayın en düşük seviyesini gördü. Ancak makro analiz uzmanı Raoul Pal, piyasaya bir umut aşıladı - bu düşüşün sadece şafak öncesi karanlık olduğunu düşünüyor.

Pal'in mantığı oldukça net: Şu anki acı, büyük ölçekli mali ve para teşviklerinin yakında devreye gireceğini işaret ediyor. Ve bu, kripto varlıkların sıçramasının kıvılcımıdır.

Onun değerlendirmesi iki ana noktaya dayanıyor. İlk olarak, niceliksel sıkılaştırma politikasının sona yaklaşması, ikincisi ise ABD hükümetinin kapanmasının sona ermesinin ardından mali harcamaların yeniden başlaması. Veriler oldukça açık - önümüzdeki 12 ayda yaklaşık 10 trilyon dolarlık devlet borcunun yeniden finanse edilmesi gerekecek, bu da otoriteleri 250-350 milyar dolar arasında mali kaynak serbest bırakmaya zorlayacak. Para arttıkça, dolar zayıflar ve riskli varlıklar doğal olarak fayda sağlar.

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes de aynı cephede yer alıyor. Bitcoin'in Temmuz'dan bu yana yaşadığı düşüşün, ABD doları likiditesindeki %8'lik daralma ile yüksek derecede ilişkili olduğunu doğrudan belirtti. Hükümetin kapanmasının sona ermesiyle birlikte, ABD Hazine Bakanlığı'nın genel hesap bakiyesinin azalacağını, likiditenin geri döneceğini ve kripto paraların fiyatlarının doğal olarak yükseleceğini öngörüyor.

Hayes son zamanlarda köşesinde herkesi uyardı, acele etmeyin - "gizli QE" başlamadan önce dalgalanmalar bir süre daha katlanılmalı.

Likidite ana hattının yanı sıra, Pal "CLARITY Yasası"nın kurumsal girişimlerin önündeki engelleri kaldırabileceğini de belirtti. Potansiyel faiz indirimleri, bankacılık sermaye düzenlemeleri ve Çin ile Japonya'nın muhtemel teşvik politikalarının eklenmesiyle, çoklu avantajların bir araya geldiği bir makro ortam şekilleniyor. Pal, bu trendin 2026 ABD ara seçimlerine kadar devam edebileceğini düşünüyor.

Piyasalara geri dönecek olursak. Bu hafta kripto para toplam piyasa değeri neredeyse 400 milyar dolar azaldı, korkutucu görünüyor, ancak analistler bunun esasen kaldıraçlı tasfiyeler ve zorunlu likidasyonlardan kaynaklandığını, talep tarafında bir çöküş olmadığını vurguluyor.

Kurumsal traderler şu anda beklemede, ABD Merkez Bankası'nın Ekim ayı sonunda faiz indirimini yapıp daha net sinyaller vermesini bekliyorlar.

Kısa vadeli dalgalanma kaçınılmaz, ancak birçok açıdan bakıldığında, uzun vadeli mantık kesilmedi. Tekrarın alanı, beklenenden daha büyük olabilir.