Kripto Borsaları Neden Çöker? FTX ve Dijital Banka Çökmelerinden Alınacak Ders

Question

Kriz aniden bir kripto borsasına geldiğinde, her şey saatler içinde gerçekleşir.

2022’deki FTX çöküşü en net örnektir: sadece 72 saat içinde, kullanıcılar toplam $6 milyar dolar’dan fazla para çekmeye çalıştı. Borsa, çekilen fonları karşılayacak yeterli kaynağa sahip değildi ve kapılarını kapattı. Bu, finans dünyasında “banka koşusu” veya “bank run” olarak bilinen durumdur.

FTX’te Ne Oldu: Bir Vaka Çalışması

Her şey, Sam Bankman-Fried’in FTX ile bağlantılı ticaret şirketi Alameda Research’te finansal usulsüzlüklerin ortaya çıkmasıyla başladı. Kullanıcılar, korkuyla, aynı anda fonlarını çekmeye karar verdi.

Sorun şuydu: FTX yeterli likiditeye sahip değildi. Borsa, müşterilerin fonlarını Alameda’ya uygun olmayan şekilde ödünç vermişti. Tüm kullanıcılar aynı anda çıkış yapmak istediğinde, para yoktu.

Neden Borsa Koşuları (Bank Run) Olur?

Üç kritik faktör:

Güven kaybı - Güvenlik açıkları, hack’ler veya kötü uygulama iddiaları, kullanıcıların panikleyip çıkış yapmasına neden olur.
Likidite sorunları - Piyasalar volatil hale geldiğinde, birçok kişi kriptoyu daha stabil varlıklara çevirmeye çalışır. Borsa yeterli kaynağa sahip değilse, çöküş kaçınılmaz olur.
İflas spekülasyonu - Borsanın mali durumu hakkında söylentiler, kendini gerçekleştiren kehanet gibi hareket eder. İnsanlar korkuyla çekim yapar, bu da beklenen iflası getirir.

Tehlikeli Fark: Kripto vs Geleneksel Bankalar

Geleneksel bankalar, devlet sigortaları, düzenlemeler ve denetimler gibi korumalara sahiptir.

Kripto borsaları? Neredeyse hiç koruma yok.

Bir banka iflas ederse, mevduatlarınız devlet güvencesi altındadır (belirli bir limite kadar). Bir borsa çökerse, her şeyi kaybedebilirsiniz ve geri dönüş mümkün olmayabilir. Güvenlik ağı yoktur.

Kendinizi Nasıl Korursunuz?

Sadece düzenlenmiş ve güvenilir borsaları kullanın
Rezervlerin denetlendiğine dair denetim raporlarını kontrol edin (“rezerv kanıtı”)
Tüm coinlerinizi tek bir yerde tutmayın
Uzun vadeli tutmayı planlıyorsanız, cüzdanınıza çekin
Uyarı sinyallerini izleyin: liderlik değişiklikleri, güvenlik sorunları, şeffaflık eksikliği

Gerçeklik

FTX gibi olaylar hata değil, sistemin az düzenlenmiş olmasının bir özelliğidir. Borsalar uygun denetim olmadan faaliyet gösterdikçe, banka koşuları gerçek bir tehdit olmaya devam edecektir.

Yatırımcı olarak sorumluluk sizde: riskleri anlayın, platformları dikkatli seçin ve kaybetmeyi göze almadığınız parayı yatırmayın.