#隐私币生态普涨 💥 ABD hükümeti 38 gündür kapanmış durumda! Gümrük savaşı Yüksek Mahkemeye taşındı, ancak şifreleme piyasasında beklenmedik bir haber var: $BTC 100.000 dolar seviyesine geri döndü, SOL ETF tek günde 9.7 milyon dolar topladı ve tüm etkinliğin tek kazananı oldu.

Öncelikle politik düzeydeki zincirleme iflaslara bakalım:

**Regülasyon boşluğu hâlâ devam ediyor**
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu şimdi sadece %5 kişi çalışıyor, Solana, XRP, Cardano'nun ETF onayları tamamen 15 Aralık'a kadar donduruldu. O piyasa yapısı yasası? Doğrudan gelecek yılın ilk çeyreğine ertelendi. Kurumsal yatırımcılar beklemede, perakende yatırımcılar zarar kesiyor, BTC blok zincirindeki aktif adresler doğrudan %26 düştü.

**Gümrük Davası Dönüşümü**
Dokuz yüksek mahkeme yargıcı, başkanın gümrük yetkilerini sorguladı - IEEPA yasasında "gümrük" kelimesi yok, tek taraflı vergi artırmak için neye dayanıyor? Polymarket'te "gümrükler kaldırıldı" oranı doğrudan %22'ye fırladı. Dolar endeksi 109.8'de zirve yaptıktan sonra gevşemeye başladı, riskli varlıklar nihayet nefes alabiliyor. Ancak maliye bakanının elinde 1930 tarihli eski bir yasa var, her an Plan B için hazır.

**Fonlar ayaklarıyla oy kullanıyor**
6 Kasım'da tüm ağda ETF'lerden 256 milyon dolar çıkış oldu, yedinci gün üst üste kan kaybı:
- $BTC geri alındı 137 milyon
- $ETH akış 1.19 milyon
- $SOL zıt yönde 970 bin kazanıyor (veri kaynağı: Farside Investors)

SOL neden kendi başına başarılı olabiliyor?

**Politika penceresi açılıyor**
Beyaz Saray dijital varlık çalışma grubu kesin bir emir verdi: Menkul Kıymetler Komisyonu 30 gün içinde "tokenleştirilmiş menkul kıymetler" pilot uygulamasını başlatmak zorunda, Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu ise spot denetimi devralacak. Aralık'tan itibaren, zincir üzerindeki hisse senetleri ve tahvil ETF'leri doğrudan borsa işlemine açılacak.

**Avrupa kuralları yeniden yazma oyunu**
7 Kasım'da AB'nin MiCA yeni düzenlemesi yürürlüğe girdi, tüm dolar stabilcoinleri %100 rezerv denetimine tabi tutulacak, USDT ve USDC'nin Lüksemburg'da tescil edilmesi gerekecek. Sonuç? Avrupa'daki işlem hacmi %8'den %12'ye fırladı, Asya kaynakları Amerika piyasasına geri dönmeye başladı.

**Faiz indirimi beklentileri geri dönüyor**
Fed'in Kasım toplantı tutanağı beklenmedik bir şekilde sızdı: Aralık'ta 50 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığı %68'e yükseldi. Sebebi ise gümrük belirsizliğinin imalat PMI'sını olumsuz etkilemesi.

$ADA sahipleri hâlâ onayı bekliyor, ETH kurumsallar tarafından terk edildi, SOL politika avantajıyla ilk dalgayı yakaladı. Bu döngüde, bakılan şey teknik değil, politika döneminin tepkisi hızıdır.