Şu anda, piyasalar kritik CTA tetik noktalarına tehlikeli yakınlıkta dans ediyor. Bu, büyük olasılıkla büyük pozisyonların çözülmesine neden olabilecek algoritmik eşiklere işaret eder. Evet, tam olarak onların üzerinde duruyoruz.

İlginç olan ise, büyük bir Wall Street firmasındaki üst düzey traderların konumlanış biçimi. Masaları bu seviyelerde gamma sahipliğine yöneliyor. Bilmeyenler için, gamma sahibi olmak temelde volatiliteden kar etmek anlamına gelir, yönlü hareketlerden değil.

Kurulum mantıklı görünüyor. Sistematik tetik seviyelerine bu kadar yakın olduğunuzda, volatilite genellikle artar. Ya bu seviyelerden sertçe sıçrarız ya da kırar ve algoritmalar piyasayı doldurur. Her iki senaryo da, doğru opsiyon pozisyonu ile fırsat yaratır.

Piyasa yapısı, CTA akışlarının hakim olduğu zamanlarda her zamankinden daha önemli hale gelir. Bir yanlış tık, hızlanan satışlara neden olabilir. Ama tam da bu noktada gamma stratejileri parlamaya başlar.