Procter & Gamble(PG)Bu şirket gerçekten aşırı derecede istikrarlı: 69 yıl ardışık faiz artırımı, %2.8 temettü getirisi, mali yıl 2026 için 10 milyar dolar temettü ödemesi öngörüsü. Tüketim malları sektöründe genel büyümenin yavaşladığı bir dönemde, PG hâlâ ayakta kalabiliyor—2026 mali yılı net kar büyümesi %3-9, organik satış artışı %1-5 tahmin ediliyor.

Çekirdek rekabet avantajı nedir? Marka portföyü oldukça geniş. Tüketiciler Tide'dan Gain'e (ikisi de PG'ye ait), specialty ürünlerden Olay'a (daha uygun fiyatlı yüksek kaliteli seçenekler) geçiyor; PG yine de kâr ediyor. Ayrıca, operasyonel kar marjı sektörün en iyilerinden biri, bu da ölçek ekonomisinin gerçekten işe yaradığını gösteriyor.

Değerleme açısından, şu anki F/K oranı 23.3 kat, 5 yıllık ortalamanın 25.9 katının altında. İstikrarlı temettü ödeyen hisseler için bu fiyat oldukça iyi. Ama yine de, PG'nin büyümesi eskisi kadar hızlı değil; eğer patlayıcı büyüme istiyorsanız başka şirketlere bakmanız gerekebilir. Ama eğer istikrarlı nakit akışı ve pasif gelir peşindeyseniz, bu şirket oldukça güçlü.