Buffett'in Pool Corp Tahmini Şimdi Su Altında — Ama Düşüşü Almalı Mısınız?

Wallace Buffett'in son hamlesi şu anda pek parlak görünmüyor. Berkshire Hathaway'in 2024'ün 3. çeyreğinde toplamaya başladığı (POOL), Omaha'nın Olasısı'nın ödediği her fiyat seviyesinin altına düştü.

İşte zaman çizelgesi: Berkshire başlangıçta yaklaşık 296$/pay fiyatıyla 404 bin hisseyle 3. çeyrekte küçük bir giriş yaptı. 2025'in 1. çeyreğine gelindiğinde, yaklaşık 315$/pay civarında hisse toplamaya devam ediyordu. Sonra 2. çeyrekte büyük hamle geldi — yaklaşık 2 milyon hisseyi yaklaşık 285$/pay fiyatıyla aldı. Berkshire'in toplam hissesi şu anda 9.2% oranında kontrol ettiği $1 milyar'ın üzerinde.

Ama bugün? Pool'un fiyatı 283$/pay. Bu, Buffett'in en ucuz giriş noktasından bile düşük.

**Neden bu kadar düşüş?**

Pool satıyor — tahmin edersiniz, havuzlar ve havuz ekipmanları. Pandemi kapanmaları sırasında, arka bahçe yükselişleri çok popülerdi ve bu dönemde para bastı. Sonra gerçekler ortaya çıktı: ipotek faizleri yükseldi, konut başlangıçları çöktü ve büyüme yatırımcıları kaçtı. Yeni havuz kurulum pazarı neredeyse donduruldu.

Gümüş linning? Pool'un gelirlerinin yaklaşık %64'ü mevcut havuzların bakım ve servisinden geliyor — bu istikrarlı, düzenli nakit akışı sağlıyor. Yeni kurulumlar ise toplam gelirin sadece %14'ünü oluşturuyor.

**Hamle nedir?**

%26'lık geçmiş kazançlara ve %1.73'lük temettü verimine sahip olan bu sektör için değerlemeler oldukça yüksek görünüyor. Konut piyasasının ısınması gerekmeden POOL'un çok hareket etmesi zor. Buffett uzun vadeli oynamayı göze alabilir; çoğumuz muhtemelen alamayız. Eğer 2-3 yıl içinde konut piyasasında bir toparlanma bekliyorsanız, mevcut fiyatlar pek kötü değil. Ama dürüst olmak gerekirse? Piyasanın dönüş sinyalleri daha belirgin hale gelmeden pozisyonunuza ekleme yapmamanız iyi olabilir.