Buffett'in Portföy Değişimi: Bank of America'yı Satarken Sessizce Pool Corp'a Yükleniyor

Warren Buffett’ın en son 13F dosyaları yayınlandı ve hareketler oldukça belirgin. Geçen yıl boyunca, Berkshire Hathaway Bank of America hisselerinin 427.5 milyonunu sattı — bu, paylarının %41’i. Bu arada, (Pool Corp) adlı havuz şirketi dört çeyrektir düzenli alımlar yapıyor ve sadece Q2’de yaklaşık 2 milyon hisse ekledi.

Burada neler oluyor? Buffett sadece kar realizasyonu yapmıyor. Bank of America’nın değerlemesi, 2011’deki %68 indirimden %39 primiyle işlem gören defter değeri üzerinden dönüş yaptı. Faiz indirimleri, BofA’yı diğer bankalardan daha fazla etkiliyor çünkü faiz oranlarındaki değişikliklere en duyarlı olan o. Fed faizleri düşürürken, matematik artık çalışmıyor.

Peki ya Pool Corp? Farklı bir hikaye. Bu, döngüsel bir yatırım ve tekrar eden gelir sağlıyor (bir havuz kurduktan sonra bakımını sonsuza kadar yapmanız gerekir), öngörülebilir nakit akışları ve şimdi havuz teknisyenleri için büyüyen bir yazılım platformu ile. Hissenin değeri, 1995 IPO’sundan beri %42.400 arttı.

Oracle hâlâ toplamda hisse satıyor ($177.4 milyar 11 çeyrektir), ancak Pool’a olan ilgi devam ediyor. Bu rastgele değil. O, dayanıklı bir rekabet avantajı görüyor ve iyi bir yukarı potansiyeli olduğunu düşünüyor — Trump’ın tarifeleri, döngüsel yatırımlar için kısa vadeli engeller yaratırken.

Sonuç: Buffett, bir finansal hisseyi bu kadar agresif satıp sanayi sektöründe bir hisse toplamaya başladığında, hareketlerin arkasındaki neden üzerinde durmak, sadece işlemlere odaklanmaktan daha önemli.