Gate Ventures Щотижневий Крипто Резюме (22 грудня 2025)

Gate Ventures

TLDR

• Японія все більше мобілізує заощадження домогосподарств як стабільне джерело попиту на державні облігації, при цьому випуск облігацій JGB для роздрібних інвесторів зросте до понад 5 трильйонів єн у 2024 році, що є найвищим рівнем за більше ніж десятиліття.
• Найближчі дані США, включаючи затримані листопадові неконтрактні зарплати та CPI, будуть ключовими для формування очікувань щодо політики ФРС у 2026 році.
• Долар США залишається м'яким на високих 98, що відображає звуження переваги ставки США та очікування подальшого пом'якшення.
• Довгострокові доходності казначейських облігацій США залишаються на високому рівні, незважаючи на зниження ставок: 10-річні облігації - 4,16%, а 30-річні - 4,84%, що зумовлено невизначеністю щодо інфляції, терміновою премією та занепокоєнням щодо пропозиції.
• Золото досягло нових рекордних максимумів понад $4,400/унція, підтримане зниженням очікувань, ослабленням долара, геополітичним хеджуванням та стабільним попитом з боку центральних банків.
• Крипто ринки залишаються під тиском: BTC +0.55% за тиждень, ETH −1.97% за тиждень; ETH/BTC впав на 2.5% до 0.034, що сигналізує про продовження слабкості ETH. Потоки ETF залишаються негативними, з BTC ETF, що зазнали відтоку в −$497.1M, і ETH ETF −$75.9M. Налаштування ринку залишається слабким, з Індексом Страху та Жадоби на рівні 25 (Екстремальний Страх).
• Тиск на ставку ETH зменшується, оскільки різниця між виходом та входом валідаторів зменшилася до приблизно 180 тис. ETH, що свідчить про меншу кількість великих валідаторів, які виходять. Ринок залишається слабким: загальна капіталізація крипто-ринку −0.17%; без BTC та ETH −1.59%; без топ-10 −2.05%.
• Canton Network +22.6% на новинах DTCC про токенізацію казначейських облігацій США, що зберігаються у DTC, що підсилює інституційну довіру.
• UNI +18.4% на сильному прогресі до голосування UNIfication, що дозволяє перемикання збору, спалення 100M UNI та покращену токеноміку.
• Hegota представлено як наступне оновлення Ethereum після Glamsterdam.
• MetaMask додає нативну підтримку Bitcoin у міру прискорення мультичейн-розширення.
• Securitize планує запуск повністю відповідних токенізованих публічних акцій у 2026 році.

  Макроогляд

  Японія все більше намагається мобілізувати свої великі домашні заощадження, оцінені приблизно в сім трильйонів доларів, як більш стабільне джерело попиту на державні облігації. Хоча домогосподарства наразі володіють лише невеликою часткою незабезпеченого державного боргу Японії, останні дані про випуски вказують на значний зсув у поведінці. Роздрібний випуск облігацій державного боргу Японії (JGB) стабільно зростав з нижче одного трильйона єн у 2010 році до близько 5,3 трильйона єн у 2024 році, що є найвищим річним рівнем за більш ніж десятиліття. Це відновлення відображає повернення позитивних доходностей і свідчить про те, що вищі процентні ставки тепер більш ефективно впливають на рішення домогосподарств щодо розподілу портфелів.
  
  Випуск роздрібних JGB
  Ця тенденція відбувається в критичний момент, оскільки традиційні джерела попиту, такі як центральний банк і комерційні банки, стають менш готовими або менш здатними поглинати нові випуски. Оскільки Банк Японії поступово нормалізує політику і зменшує свою присутність на ринку облігацій, розширення участі роздрібних інвесторів все більше сприймається як необхідне для збереження стабільності ринку та фінансових можливостей. Якщо нещодавнє зростання роздрібних випусків виявиться стійким, перенаправлення заощаджень домогосподарств з депозитів у державні облігації може допомогти згладити перехід Японії від надзвичайного монетарного стимулювання, зменшити залежність від балансів установ і обмежити тиск на зростання прибутковості державних облігацій у середньостроковій перспективі.

Отже, дані, що надходять цього тижня, включають ряд ключових релізів, які можуть вплинути на ринкові очікування як щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи, так і глобальної динаміки зростання. У Сполучених Штатах ринки продовжать переробляти затримані показники по неробочим місцям за листопад і рівні безробіття, разом з оновленими показниками інфляції CPI, які заплановані на початку тижня і можуть вплинути на очікування щодо зменшення процентних ставок у 2026 році. (2)

Щодо центрального банку, підсумок думок Банку Японії з його грудневої наради з монетарної політики буде оприлюднено наприкінці наступного тижня, 29 грудня, що надає інформацію про погляд БОЯ на інфляцію та напрямок політики після нещодавнього підвищення ставки. Інші заплановані випуски включають оновлення середніх процентних ставок за контрактами на кредити та статистику купівлі державних облігацій Банком Японії, що допоможе ринкам оцінити умови ліквідності та тенденції внутрішнього кредитування на початку 2026 року. (3)

DXY
Індекс долара США (DXY) коливається в межах високих 98 (≈98.6–98.7 за останніми закриттями), що відповідає наративу про те, що ринок схиляється до додаткового пом'якшення в 2026 році і що перевага США в процентних ставках поступово зменшується.

Доходність облігацій США на 10 років та 30 років

Доходність 10-річних облігацій завершилася на рівні 4,16% 22 грудня 2025 року, а 30-річні облігації закрилися на рівні 4,84%. Довгострокові доходності залишаються високими навіть після зниження політики, що є виразом (i) невизначеності щодо інфляції, (ii) премії за термін/питань пропозиції та (iii) перерахунку ставок на різних ринках.

Золото

Золото вперше перетнуло позначку $4,400/унція 22 грудня, з спотовими торгами близько $4,412 після досягнення нового щоденного рекорду. Серед факторів, що вплинули на зростання, зазначено очікування зниження процентних ставок, слабший долар, хеджування геополітичних/торгових напружень і постійний попит з боку центральних банків. (4)

Огляд ринку Крипто

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

ETH/BTC Розрахунок
BTC зріс на 0.55% за минулий тиждень, в той час як ETH показав гірший результат зі зниженням на 1.97%. Співвідношення ETH/BTC знизилося на 2.5% до 0.034, що відображає продовження відносної слабкості ETH. (5)

З точки зору потоку, BTC ETF зафіксували чистий відтік у розмірі 497,05 млн доларів, тоді як ETH ETF спостерігали чистий відтік у розмірі 75,89 млн доларів. Ринкові настрої залишаються крихкими, індекс страху та жадібності все ще в зоні "Екстремальний страх" з показником 25. (6)

ETH Validator Queue
Отже, розрив між виходами та входами валідаторів ETH звузився до приблизно 180k ETH, що свідчить про менші чисті зміни в ставленому ETH та про те, що менше великих валідаторів вирішують вийти. (7)

2. Загальна капіталізація ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку

Крипто Загальна капіталізація ринку без BTC та ETH

Крипто Загальна ринкова капіталізація без урахування домінування топ-10

Загальна капіталізація крипто-ринку знизилася на 0.17%. Виняткові BTC та ETH, капіталізація зменшилася на 1.59%, тоді як більш широкий ринок альткоїнів, виключаючи топ-10, зазнав більш різкого падіння на 2.05%.

3. Продуктивність 30 провідних Крипто активів

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 22 грудня 2025 року
Серед тридцяти найкращих активів ринок все ще зафіксував середнє зниження на 1.89%, при цьому Canton Network, XMR, UNI та Zcash стали серед небагатьох токенів, які показали зростання.

Мережа Canton різко перевищила показники з підйомом на 22,6%, що стало можливим завдяки оголошенню DTCC про токенізацію U.S. Treasuries, що зберігаються в DTC, на Canton. Підтримувана Digital Asset, постачальником інституційної блокчейн-інфраструктури, що обслуговує великі банки та ринкові інфраструктури, цей крок підтверджує Canton як інституційно-класну інфраструктуру і додатково підкріплюється роллю DTCC у управлінні мережею. (8)

UNI зріс на 18,4%, що зумовлено сильним прогресом у голосуванні щодо управління "UNIfication", яке має всі шанси на успіх з величезною підтримкою та активує довгоочікуване перемикання комісії протоколу. Пропозиція включає одноразове знищення 100 мільйонів UNI з казни та впроваджує систему аукціонів зі знижкою на комісії протоколу для збільшення доходів постачальників ліквідності. (9)

Ключові Крипто Основні моменти

1. Hegota представлений як наступне оновлення Ethereum після Glamsterdam
Розробники ядра Ethereum назвали післяапгрейдну мережу «Hegota», уточнивши структуру її циклу розробки на 2026 рік з двічі на рік графіком випуску. Ще на ранньому етапі, Hegota не має вибраного заголовного EIP, рішення очікуються в лютому, коли буде фіналізовано обсяг Glamsterdam. Очікується, що апгрейд поглине відкладені елементи та просуне довгострокові цілі дорожньої карти, такі як бездержавність і ефективність шару виконання, підкреслюючи перехід Ethereum до більш передбачуваних, поступових апгрейдів протоколу замість рідкісних, масштабних жорстких форків. (1)

2. MetaMask додає нативну підтримку Bitcoin у міру прискорення мультицепочкової експансії
MetaMask впровадив нативну підтримку Bitcoin, що дозволяє користувачам купувати, обмінювати, надсилати та отримувати BTC безпосередньо в гаманці після майже року очікування. Інтеграція усуває залежність від запакованого Bitcoin і позиціонує MetaMask як більш комплексний мультичейн інтерфейс поряд з Ethereum, Solana, Sei та Monad. Заохочуючи обміни BTC бонусними балами та сигналізуючи про додаткові інтеграції мережі у 2026 році, MetaMask продовжує переходити від гаманця з пріоритетом на Ethereum до більш широких споживчих Gate для управління активами між ланцюгами.

3. Securitize планує запустити повністю відповідні токенізовані публічні акції в 2026 році
Securitize оголосила про плани запустити нативно токенізовані публічні акції на початку 2026 року, позиціонуючи продукт як відповідну, на базі блокчейна торгівельну систему, яка передає реальну власність на капітал, а не синтетичне підExposure. Токени будуть представляти регульовані акції, зареєстровані безпосередньо в капітальних таблицях емітентів і торгуватимуться повністю на блокчейні через інтерфейс у стилі DeFi, включаючи торги поза традиційними годинами ринку. Об'єднавши свою роль як зареєстрованого агента з переказів з емісією на блокчейні, Securitize має на меті забезпечити програмованість і ліквідність 24/7 для публічних акцій, зберігаючи при цьому KYC, AML та захист інвесторів. (3)

Ключові угоди венчурного капіталу

1. ETHGas залучила $12M на початковому етапі для створення ринку блокпростору Ethereum
ETHGas залучив 12 млн доларів у рамках Seed раунду, очолюваного Polychain Capital за участю Stake Capital, Amber Group та інших інвесторів для розробки стандартизованого, торгованого ринку блокпростору на Ethereum. Платформа впроваджує попередні підтвердження та зобов'язання щодо блокпростору, щоб зменшити волатильність газу та забезпечити передбачуване виконання. Оскільки програми вимагають реального часу та бюджетного UX, інвестиція відображає віру в те, що блокпростір стане основною фінансовою примітивною основою для наступного покоління безгазових, інституційних додатків Ethereum. (4)

2. Tether веде стратегічний раунд у $8M у Lightning-родних платіжних системах Speed.
Speed залучила $8M стратегічний раунд, очолений Tether разом з Ego Death Capital, для розширення своєї інфраструктури платежів, що працює на базі Lightning та підтримує розрахунки в BTC та USDT. Обробляючи понад $1.5B річного обсягу, Speed орієнтується на миттєві, низькошвидкісні глобальні платежі для споживачів і торговців. Оскільки стейблкоїни та Lightning конвергують для реальної комерції, інвестиція відображає зростаючий попит на інфраструктуру, що відповідає біткоїну, яка забезпечує масштабовані, відповідні вимогам і стабільні цифрові платежі. (5)

3. Harbor залучив 4,2 мільйона доларів у раунді Seed для створення високопродуктивного DEX з рідними активами
Harbor залучив 4,2 млн доларів США в рамках Seed-раунду, який очолили Susquehanna Crypto та Triton Capital, а також інші інвестори, які підтримують його рідний актив, високопродуктивний DEX для гаманців та додатків. Розроблений для адаптації в умовах зростання кількості ланцюгів та переміщення активів на ланцюг, Harbor зосереджується на швидкому з'єднанні через еволюціонуючі мережі. Оскільки структура ринку фрагментується, а міжмережна сумісність стає критично важливою, інвестиція відображає попит на гнучку інфраструктуру, яка може слугувати зв'язковими ліквідними шляхами для багатоланцюгової фінансової системи.(6)

Метрики ринку венчурів

Минулого тижня було закрито 20 угод, з яких Data склала 8, або 40% від загальної кількості. Тим часом, Infra мала 3 (15%), Social мала 3 (15%) і DeFi мала 6 (30%).

Щотижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 22 грудня 2025 року
Загальна сума розкритого фінансування, залученого на минулому тижні, склала 329 млн доларів; 4 з 20 угод за минулий тиждень не оголосили про залучену суму. Найбільше фінансування отримав сектор даних з 207 млн доларів. Найбільш фінансовані угоди: RedDotPay 107 млн доларів, Fuse 70 млн доларів.

Тижневий огляд угод венчурного капіталу, Джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 22 грудня 2025 року
Загальний обсяг зборів за тиждень зріс до 329 млн доларів за третій тиждень грудня 2025 року, що на 75% більше в порівнянні з попереднім тижнем. Збори за попередній тиждень знизилися на -410% в річному вимірі за той же період.

Про Gate Ventures

Gate Ventures, венчурний капітальний підрозділ Gate.com, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, посередницьке програмне забезпечення та додатки, які змінять світ в епоху Web 3.0. Працюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам та стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних та фінансових взаємодій.
Вебсайт: https://www.gate.com/ventures
Зміст цього не єбудь-яка пропозиція, запит або рекомендація. Ви завжди повинні звертатися за незалежною професійною порадою перед тим, як приймати будь-які інвестиційні рішення. Будь ласка, зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених місць. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, прочитайте відповідну угоду користувача.

Посилання:

1. Японія розглядає $7 трильйонів домашніх заощаджень для нового попиту на облігації,https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Пояснення: Затримані звіти про зайнятість у США, CPI мають вийти цього тижня, з багатьма прогалинами,https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Графік випуску Банку Японії, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. Золото зростає більш ніж на 2% до рекордного рівня; срібло слідує за ним із рекордним зростанням,https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. Приток ETF для BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. Індекс жадібності та страху BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Чергa валідаторів ETH, https://www.validatorqueue.com/
8. Партнерство Canton Network x DTCC,https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. Голосування з управління UNIfication, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota представлений як наступне оновлення Ethereum після Glamsterdam
    https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask додає нативну підтримку Bitcoin, оскільки прискорюється розширення на мультичейн.
    https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. Securitize планує запустити повністю відповідні токенізовані публічні акції в 2026 році,
    https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas залучила $12 млн у рамках Seed раунду для створення ринку блокпростору Ethereum,
    https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. Tether очолює стратегічний раунд на $8M в Lightning-орієнтованих платіжних рішеннях Speed.
    https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor залучає 4,2 мільйона доларів США на етапі Seed для створення високопродуктивного DEX з нативними активами,
    https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20