ринок капіталізації

Що таке ринкова капіталізація (MarketCap)?

Ринкова капіталізація — це загальна вартість, яку визначають множенням ціни на кількість активу.

У криптовалютній сфері ринкова капіталізація зазвичай означає “циркулюючу ринкову капіталізацію” — поточна ціна помножена на кількість токенів, доступних для торгівлі. Наприклад, якщо токен коштує 100 одиниць, а циркулюючий обсяг — 1 мільйон, його ринкова капіталізація становить 100 мільйонів одиниць.

Трапляється й поняття “повністю розведена ринкова капіталізація”, коли ціну множать на максимальний обсяг (враховуючи токени, що ще не розблоковані або вийдуть у майбутньому). Наприклад, якщо циркулюючий обсяг — 1 мільйон, максимальний — 10 мільйонів, а ціна — 100 одиниць, повністю розведена ринкова капіталізація дорівнює 1 мільярду одиниць. Чим більша різниця між цими показниками, тим суттєвіше майбутні розблокування вплинуть на пропозицію токенів.

Чому ринкова капіталізація важлива?

Ринкова капіталізація дозволяє оцінити масштаб і ризики проєкту.

Активи з великою капіталізацією мають глибшу ліквідність і меншу волатильність, тому підходять для консервативних портфелів. Активи з малою капіталізацією схильні до різких цінових коливань, що дає більший потенціал прибутку, але й більші ризики просадки та ліквідності. Ринкова капіталізація корисна для порівняння проєктів у межах сектора — наприклад, блокчейнів першого рівня, AI чи геймінгу — для вибору стабільніших або швидкозростаючих можливостей.

На біржах ринкова капіталізація визначає, чи токен може отримати більше торгових пар, доступ до маржинальних і деривативних ринків, або участь у спеціальних акціях щодо комісій. Активи з високою ринковою капіталізацією частіше отримують підтримку маркетмейкерів і медійне висвітлення, що формує позитивний цикл “ліквідність — увага — ринкова капіталізація”.

Як працює ринкова капіталізація?

Ринкова капіталізація змінюється разом із ціною та пропозицією.

Цінові рухи одразу впливають на ринкову капіталізацію, оскільки відображають торгівлю на вторинному ринку. Пропозиція токенів також змінюється: розблокування командою чи інвесторами — це як “зарплатна виплата” — збільшують циркулюючий обсяг; спалювання токенів — аналог “зменшення запасів” — скорочує пропозицію. Вплив на ринкову капіталізацію залежить від ціни і пропозиції.

У криптопроєктах є три основні показники: циркулюючий обсяг (токени, доступні для торгівлі), загальний обсяг (всі випущені токени) і максимальний обсяг (теоретична межа). Циркулююча ринкова капіталізація = ціна × циркулюючий обсяг; повністю розведена ринкова капіталізація = ціна × максимальний обсяг. Якщо розблокування швидкі або інфляція висока, повністю розведена ринкова капіталізація може значно перевищити циркулюючу, що збільшує ризик майбутнього тиску на продаж.

Як ринкова капіталізація проявляється у криптовалютах?

Ринкова капіталізація впливає на лістинги, глибину ліквідності, забезпечення і вагу голосування.

На спотових сторінках Gate можна переглянути “ринкову капіталізацію”, “циркулюючий обсяг” і “максимальний обсяг”. Токени з високою ринковою капіталізацією мають більше торгових пар, менші спреди і глибші стакани. На деривативних ринках активи з великою ринковою капіталізацією та торговою глибиною швидше отримують доступ до перпетуальних контрактів і більшого плеча.

У DeFi ринкова капіталізація і ліквідність визначають, чи може актив бути забезпеченням. Стабільні, широко розподілені та ліквідні активи легше приймають кредитні протоколи і часто мають кращі коефіцієнти забезпечення. У голосуванні токени з великою і розподіленою ринковою капіталізацією зменшують ризик маніпуляцій; проєкти з низькою капіталізацією легше контролюють великі власники.

У секторі NFT “ринкова капіталізація колекції” (мінімальна ціна × кількість NFT) визначає масштаб. Вища ринкова капіталізація колекції зазвичай означає стабільнішу мінімальну ціну і менший ризик прослизання.

Як оцінити ринкову капіталізацію?

Оцінюйте циркулюючу і повністю розведену ринкову капіталізацію.

Крок 1: Порівняйте циркулюючу ринкову капіталізацію з повністю розведеною ринковою капіталізацією. Якщо повністю розведена ринкова капіталізація значно більша, очікуйте великі розблокування — слідкуйте за графіками розблокувань і потенційним тиском на продаж.

Крок 2: Моніторте розблокування і інфляцію. Перевіряйте, чи токени команди або інвесторів виходять через “cliff” чи лінійні розблокування, та слідкуйте за інфляцією від стейкінгу. Розблокування — це як виплата зарплати, що збільшує пропозицію на короткий термін.

Крок 3: Оцініть глибину торгів і коефіцієнт обігу. Розрахуйте обіг як “добовий обсяг торгів ÷ ринкова капіталізація”. Низький обіг означає слабку ліквідність — навіть при великій ринковій капіталізації одна велика заявка може суттєво вплинути на ціну.

Крок 4: Порівнюйте з подібними проєктами. Оцініть ринкову капіталізацію, базу користувачів, доходи чи спалювання комісій (наприклад, ончейн gas fees) вашого активу щодо лідерів сектора для розуміння справедливості вартості.

Крок 5: Аналізуйте розподіл і концентрацію токенів. Висока концентрація у кількох адресах підвищує ризик маніпуляцій; активи з широким розподілом і прозорим вестингом є здоровішими.

Крок 6: Додавайте фундаментальний аналіз грошових потоків. Для блокчейнів аналізуйте реальні gas fees і спалювання токенів; для стейблкоїнів — дані емісії/викупу; для утиліті-токенів — розподіл доходів чи стимули. Це впливає на стійкість оцінки.

На сторінках активів Gate можна переглянути “Market Cap / FDV”, “Circulating Supply”, “Holder Distribution”, “Depth” і “Contract & Earn Support”. Переглядайте сайти проєктів чи спільноти для отримання календарів розблокувань і повної картини.

Останні тенденції та дані ринкової капіталізації

За рік активи з великою капіталізацією збільшили свою частку, а стейблкоїни продовжують рости.

Відповідно до даних CoinGecko, CoinMarketCap, загальна ринкова капіталізація криптовалют суттєво зросла порівняно з 2023 роком, часто перевищуючи $2 трлн у 2024 — з піками у І–ІІ кварталах, що наближаються до максимумів минулого циклу. Домінування Bitcoin (відсоток від загальної ринкової капіталізації криптовалют) перебувало в межах 45%–55%.

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів повернулася до $180–200 млрд у 2024 році, а частка USDT становить близько 70%, що свідчить про зростання попиту на хеджування і розрахунки. Топ-100 активів складають близько 85%–90% всієї ринкової капіталізації криптовалют — це підтверджує концентрацію капіталу серед основних активів і підкреслює волатильність та ризики “чорного лебедя” для менш великих токенів.

Зміни пов’язані з притоком коштів у спотові ETF, зростанням ончейн-користувачів, масштабуванням L2 і розвитком екосистем застосунків: blue-chip активи отримують вигоду від регуляторних каналів і нижчих витрат на капітал — це дозволяє їм утримувати високу частку ринку.

Чим відрізняється ринкова капіталізація від обсягу торгів?

Ринкова капіталізація — це загальна вартість; обсяг торгів — рівень активності.

Ринкова капіталізація показує “скільки зараз коштує компанія чи проєкт”. Обсяг торгів — “скільки було проторговано сьогодні або за певний період”. Наприклад: токен з ринковою капіталізацією $1 млрд і лише $5 млн добового обсягу торгів не дуже активний — ліквідність слабка. Інший токен із капіталізацією $500 млн і $300 млн добового обсягу торгів дуже активний, але не обов’язково стабільний.

Не варто вважати, що висока ринкова капіталізація гарантує легкий вхід або вихід, а великий обсяг торгів — безпеку. Аналізуйте “ринкова капіталізація — обсяг торгів — глибина — коефіцієнт обігу” для точного розуміння реальних торгових умов.

Ключові терміни

• Смартконтракт: Самовиконуваний код у блокчейні, що забезпечує транзакції без участі третіх сторін.
• Gas: Вартість обчислень для виконання транзакцій чи смартконтрактів — механізм протидії спаму.
• Стейкінг: Процес блокування токенів для підтвердження транзакцій або отримання винагород мережі.
• Віртуальна машина: Обчислювальне середовище для виконання смартконтрактів на блокчейнах (наприклад, Ethereum Virtual Machine).
• Ринкова капіталізація: Добуток поточної ціни токена і його циркулюючого обсягу — відображає масштаб проєкту.

FAQ

Яке скорочення використовують для ринкової капіталізації?

Англійське скорочення для market capitalization — MarketCap або Market Cap. У криптовалютному середовищі часто використовують MC чи Mcap — ці позначення можна побачити на сторінках активів Gate та інших бірж. Цей показник дозволяє інвесторам швидко оцінити масштаб активу і його позицію на ринку.

Як розраховується ринкова капіталізація?

Формула проста: поточна ціна токена × циркулюючий обсяг = ринкова капіталізація. Наприклад, якщо токен коштує $10, а циркулюючий обсяг — 10 мільйонів, ринкова капіталізація дорівнює $100 мільйонів. Для точнішого відображення реального розміру ринку використовують саме циркулюючий обсяг.

Що означає ринкова капіталізація?

Ринкова капіталізація — це загальна вартість криптовалюти на ринку. Вона показує рівень довіри інвесторів — більша ринкова капіталізація свідчить про ширше визнання. Це ключовий показник для ранжування криптоактивів за розміром, що дозволяє розрізняти великі і малі токени.

Як взаємодіють ринкова капіталізація і ціна токена?

Ринкова капіталізація і ціна токена пов’язані. Зростання ціни токена збільшує ринкову капіталізацію, але зміни пропозиції можуть впливати на капіталізацію навіть при незмінній ціні. Наприклад, якщо випускають нові токени при стабільній ціні, ринкова капіталізація може зменшитися. На Gate слідкуйте за ціною і ринковою капіталізацією для комплексної оцінки.

Як новачкам використовувати ринкову капіталізацію для вибору токенів?

Ринкова капіталізація — швидкий спосіб фільтрувати токени. Монети з великою капіталізацією (топ-10) мають менший ризик, але обмежений потенціал зростання; монети із середньою капіталізацією — збалансований ризик і прибутковість; монети з малою капіталізацією — волатильні, але можуть дати проривний результат. Новачкам варто починати з монет великої капіталізації, поступово переходячи до менших активів із досвідом.

Додаткова література

• https://en.wikipedia.org/wiki/Market_capitalization
• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/market-cap
• https://www.finra.org/investors/insights/market-cap
• https://www.merrilledge.com/article/company-size-why-market-capitalization-matters-ose
• https://www.schwab.com/learn/story/how-well-do-you-know-market-cap